豆一

2024年，国产大豆面临进口豆高位的冲击，但政策补贴助力种植面积或稳中有增。国储和集团企业持续收购，仓容却显不足。经济疲软导致豆制品需求旺季不旺，市场供大于求格局明显。

豆二

美豆期价回升后平稳运行，多空因素匮乏，供需基本面主导市场。南美大豆播种接近尾声，丰产前景乐观但天气不确定性增加。若南美大豆丰产，全球供应将进一步宽松。

豆粕

2024年大豆进口宽松，港口库存偏多，近期通关慢导致华南供应不足，开机率下降，豆粕去库进程加快。但后期供应预计回升，下游需求一般，限制反弹空间。

豆油

近期大豆到港慢，压榨量及豆油产量偏低，库存小幅下降。但后期供应预计宽松，生物柴油需求不确定性大，国内需求谨慎。豆油性价比虽高，但未来需求利空及全球大豆丰产压力限制上涨。

棕榈油

马来西亚棕榈油产量预估减少，出口需求有分歧。印尼出口税上调可能抑制出口增长。近期豆棕现货价差修复，成交上升，但性价比不足，下游需求保持刚需。产地减产季供应不足，支撑棕油价格。

菜油

加拿大油菜籽期末库存预测下调，支撑价格。印尼B40实施预期强化，但美豆油生柴需求减少带来压力。国内菜籽供应充裕，库存高位，但进口政策不确定性给远期市场带来支撑。菜油近期窄幅震荡。

菜粕

南美大豆丰产预期高，国际豆价承压，拖累国内粕类市场。但拉尼娜现象加强威胁大豆单产，阿根廷种植面积预估下调带来支撑。国内菜粕需求季节性淡季，库存压力高，供强需弱格局延续。

玉米

国际玉米价格持续回升，进口利润空间缩窄，提振国内市场。国内东北地区售粮进度偏快，贸易商入库利润一般。华北黄淮产区东北粮源调入有限，贸易商开始囤积优质玉米。玉米期价低位震荡回升。

淀粉

新季玉米上市阶段原料供应宽松，玉米淀粉行业开机率维持高位，产出压力增加。现货价格偏低拖累淀粉价格。但元旦及春节前下游提货量尚可，行业库存压力不大。期价跌至低位后有所反弹。

生猪

12月出栏进度尚可，大猪供应略紧，吸引部分二次育肥入场，短时间供应压力减轻。需求端屠宰厂开机率连续增加，但略不及去年同期。短期供需缩紧支撑价格震荡，但中期供需格局偏松。

鸡蛋

蛋鸡存栏高位，市场供应充足，终端需求无明显提振。猪肉价格持续偏弱，鸡蛋替代需求有限。成本支撑减弱，但春节前备货需求有一定提振预期。鸡蛋期货有所回落，短期波动加剧。

苹果

客商倾向发自存货源，果农交易高性价比货源为主，价格相对稳定。山东产区出货以客商包装自存货源为主，陕西产区走货不快。整体节日备货氛围不强，建议短期观望。

红枣

新疆主产区灰枣收购扫尾，余货价格坚挺。销区市场下游备货积极性减弱，中小加工厂出售质量一般货源，价格相对稳定。年前备货时间有限，关注实际消费情况，建议短期观望。

棉花

随着棉花加工量加大，部分机构上调产量，商业库存高位，供应充足。下游需求同比偏弱，纱布厂产销不佳，中小纺企有提前放假计划。供强需弱格局不改，短期棉价弱势震荡。

白糖

近期市场对广西产区糖增产预期下修，受干旱影响。国内加工糖厂部分停机，预计后期更多依赖国产糖。春节备货启动，国产糖现货坚挺支撑市场。但外糖价格走弱后，进口糖利润打开，预计进口量增加。市场表现近强远弱，糖价稳中偏强。

花生

2024/25产季花生上市后供应增加，进口利润较低。油厂压榨利润为负，开机节奏放缓，库存高水平，购销氛围清淡。花生油价格稳定，花生粕虽有价格优势，但整体饲料需求有限。花生处于供强需弱格局，行情震荡偏弱。

（文章来源：瑞达期货）