AI导读：

EC盘面近远月合约表现分化，近月受现货价格下降影响偏弱，远月维持震荡。现货运价中枢收敛下移，船司报价各异。运力方面，1月华东至欧洲航线运力上行，2月则因春节空班及新旧联盟交接而偏低。短期近月合约承受空配压力，降价周期开启，远月合约关注地缘形势变化。

EC盘面呈现出近远月的明显分化趋势，近月合约受现货市场价格下滑的影响，表现较为疲软。而远月合约则在短期停火预期有所缓和的背景下，维持震荡态势。

现货运价中枢持续收敛并下移，前期高于中枢的报价迅速跟降。wk2运价均值大柜达到4770美金，各船司报价存在差异，如2M联盟报价均值大柜为4620美金，马士基二开wk2至大柜4400美金，MSC报价大柜4840美金。OA联盟、OOCL等船司的报价也各有调整，其中YML进一步调降报价，FE2和FE4航线高柜报价分别为4200美金和4400美金。目前，多数船司在1月下旬仍沿用上旬报价，同时观察市场是否有进一步下调的空间。马士基已开放wk3舱位，报价大柜4200美金，为1月下旬最低的FAK报价。

在运力方面，1月华东至欧洲航线周均运力为29.1wTEU，环比12月增长8%。除EMC增派EVER SMILE外，ONE也在wk2增派BRIGHTON/6350TEU，马士基则在wk3和wk4分别增派HELLA/5595TEU和SFL MAUI/6881TEU。然而，2月周均运力偏低，仅为24.3wTEU，受春节空班及新旧联盟交接影响，wk6空班较为集中，已统计到6个航次空班。覆盖02交割的wk6/7/8运力分别为16.0wTEU、21.8wTEU和27.6wTEU，空班航次分别为6/2/3个。

短期来看，近月合约主要以02为主，承受较多空配压力，降价周期已经开启，市场各方仍在就降价幅度进行博弈。市场情绪偏空，盘面对降价消息反应敏感，初期船司跟降较为频繁，或将持续对盘面施加压力。需观察实际的运价下行速率，尤其是第三/四周的情况。鉴于wk6-8运力相对偏紧，可关注负面情绪释放后的相应底部支撑。远月合约则需关注地缘形势变化，以及理性底部支撑，短期内预计将以宽幅震荡为主。

（文章来源：海通期货）