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2024年国内商品期货市场交易收官，呈现涨跌分化格局，其中氧化铝期货领涨，红枣期货领跌。专业人士对2025年市场进行了展望，提出需关注经济转型、周期变化中商品需求及产能增长对商品估值的影响。

随着2024年12月31日的收盘钟声响起，国内商品期货市场迎来了年度交易的最后一刻。

在过去的一年里，国内商品期货价格呈现出显著的“跌多涨少”态势。文华商品指数，作为衡量国内54种上市商品价格综合表现的指标，累计下跌了6.14%。具体到品种，氧化铝期货表现尤为亮眼，其活跃连续合约价格累计上涨44.35%，领跑所有统计数据；而红枣期货则黯然失色，活跃连续合约价格累计下跌39.23%，跌幅位居首位。

详细数据显示，截至12月31日收盘，剔除不活跃及新上市品种后，氧化铝、集运指数（欧线）、20号胶、黄金、橡胶期货的活跃连续合约价格涨幅居前，涨幅分别为44.35%、40.71%、33.47%、28.29%和26.38%，共同构成了2024年商品期货市场的涨幅前五强。

而在跌幅方面，红枣、焦煤、纯碱、玻璃、碳酸锂期货的活跃连续合约价格跌幅居前，跌幅分别为39.23%、38.40%、30.30%、30.23%和27.71%，成为2024年商品期货市场的跌幅前五名。

中信建投期货研究发展部的魏鑫指出，2024年，在国内外多重矛盾的交织下，不同板块的商品在宏观共振后出现了明显的分化现象，如黄金价格创历史新高，而黑色系和能化产品的估值则有所走弱。对于2025年的展望，他强调需关注经济转型与周期变化中商品需求的趋势性和结构性调整，以及产能持续增长后利润和供应之间的动态弹性关系对商品估值空间的影响。

针对氧化铝期货，中信建投期货有色分析师王贤伟认为，2024年氧化铝期货价格的大幅上涨主要由基本面驱动。展望未来，他表示市场普遍预期氧化铝市场将出现供应过剩，而供需平衡的转折点将成为市场关注的焦点。

在红枣期货方面，上海东证期货高级分析师（农产品）杨云兰表示，从长周期来看，随着最后一批枣树进入盛果期，红枣的平均单产将继续提升。然而，自2016年以来红枣的表观需求已达到峰值并呈走弱趋势，因此红枣种植面积相对过剩，去库存之路仍漫长。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座，内容仅供参考，不构成投资建议。）