AI导读:

本文综述了生猪、油脂及豆菜粕市场的最新动态,包括价格走势、供需变化及市场预测。同时,还关注了苹果、红枣及纸浆市场的最新情况,为投资者提供全面的市场信息。

生猪

一.市场综述

现货市场方面,全国生猪均价为15.70元/kg,较前一日环比下降0.63%。期货市场上,主力合约LH2503报价为12815元/吨,环比上涨0.35%。

供给端,散户出栏积极性周末降低,带动猪价小幅反弹后恢复常态,集团企业亦无缩量现象,月末猪源顺利出清。需求端,元旦前腌腊制品支撑年末需求,但整体宰量仍高位回落,预计元旦后需求逐渐减弱。据涌益数据,昨日宰量与12月20日高峰相比下滑约8%。

盘面走势显示,年末市场波动较小,近月合约小幅反弹,在底部震荡整理;远月合约走势偏弱,因当前仍给予盘面利润,存在继续向下修复的可能性。

总体而言,生猪市场供大于求格局未变,元旦前需求增幅不及预期,猪价反弹多为情绪炒作。预计元旦后猪价下行压力加大。

技术面上,近月合约即将进入交割,目前仍贴水河南现货1400点,昨日现货下跌基差部分回补。预计交割月后01合约修基差可能性大,多单可继续持有;03-05合约反套操作继续,情绪炒作过后随现货下跌,35月差或继续下探。

二.市场动态与数据

1.机构消息:供应减少需求相对偏强,周末猪价持续偏强震荡。年末出栏高峰过后,多数企业出栏计划完成,出栏节奏放缓。需求端受元旦节日气氛提振,加上腌腊等需求支撑,屠企订单较好,开工率维持稳定。供减需增,支持猪价反弹,但市场供应压力仍存,价格上涨空间有限。

2.机构消息:整体终端需求表现偏弱,前期猪价上涨,屠企白条跟涨难度大,市场压价意愿较强。但散户出栏量级有限,多数猪源来自集团企业,月末月初连续下跌过程中养殖主体对抗情绪较强,北方多地预期明日止跌。

3.机构数据:临近元旦,市场短期消费支撑,整体成交略好于昨日。月末月初,部分企业出栏节奏被动收紧,但整体缩减不明显,养殖主体无缩量拉涨预期,预计明日行情稳定观望。

4.财经新闻:ST天邦今年已清退多个母猪场和育肥场,最新育肥成本降至13.7元/公斤,养殖人员减少2000人。公司育肥完全成本持续下降,截至12月25日已降至13.7元/公斤左右,成本仍有下降空间。

油脂市场

棕榈油夜盘下跌0.71%,日盘上涨0.61%。现货基差上涨,进口利润亏损。马来高频数据显示12月产量减产,东南亚供给无压力,总体供应偏紧。需求端因天气寒冷和豆棕价差大而不利于消费,但印尼B40政策将增加生物柴油端消费。策略建议等待回调企稳后逢低做多。

菜油夜盘上涨0.44%,日盘下跌0.47%。现货基差稳定。全球菜籽减产,菜系表现为去库存。国内油厂菜籽库存连续下降,华东菜油商业库存增加。需求端有春节消费旺季支撑。策略建议逢低做多或菜油5-9月间正向套利。

豆油夜盘上涨0.42%,日盘加权下跌0.21%。现货基差上涨。全球大豆供应宽松,豆油供应充足,库存增加。需求端因春节消费旺季和豆油-棕榈油价差倒挂而增加。基本面宽松,预计价格偏弱震荡。

市场消息:马来棕榈油12月1-25日减产16.33%。

菜粕市场

豆粕夜盘上涨0.8%,受美豆粕上涨带动。阿根廷天气干旱影响产量,但暂不足以改变南美大豆丰产预期。国内饲料厂补库存结束,豆粕从去库存转为累库存。现货端基差走弱,远月定价巴西增产基本面。维持逢高做空思路。

菜粕:夜盘上涨0.77%,受美豆粕计价阿根廷降雨偏少天气升水影响。供给端油厂菜籽库存减少,供应压力边际改善。需求端疲弱,市场消费淡季及豆粕供应宽松挤占消费市场。关注1月菜籽库存变化,建议逢低做多菜籽粕5-9月间价差。

市场消息:阿根廷大豆播种进度提升,但土壤墒情开始降低。

苹果市场

山东产区行情稳定,客商采购积极性一般,冷库包装数量不及去年同期。陕西冷库货源成交价格稳定,包装量增加。甘肃部分规格货源价格上涨,出货情况较好。整体维持偏弱震荡,关注旺季消费端情况。

红枣市场

新疆产区灰枣收购尾声,剩余货源价格坚挺。河北崔尔庄市场到货以次品为主,好货价格暂稳。广东如意坊市场价格弱稳,到货量减少。产区收购进入尾期,销区走货减弱,价格小幅下跌,维持偏弱震荡。

纸浆市场

智利Arauco公司公布2025年1月份木浆外盘价格上涨。国内针叶浆现货稳定,阔叶浆现货亦稳定。市场交投情绪有所回落,纸企采购谨慎。春节订单可维持生产至下月上旬,整体终端维持刚性需求。国内针叶浆库存偏低,旺季来临,下游补库有支撑,外盘价格坚挺,盘面估值向上修复。

(文章来源:混沌天成期货)