AI导读：

本文分析了螺纹热卷、铁矿、焦炭、焦煤、锰硅及硅铁等多个期货品种的市场动态，包括供需变化、价格走势及未来展望，为投资者提供参考。

【螺纹&热卷】

夜盘钢价窄幅震荡，需求淡季导致螺纹表观需求环比下降，去库速度明显放缓，但库存整体仍维持低位。热卷方面，供需均继续下滑，库存略有减少。下游行业承接能力不足，高炉逐步减产，铁水产量持续下降，市场受到负反馈压力影响。制造业维持相对景气，基建企稳，地产市场分化，投资端大幅下滑，销售改善持续性需观察。政策预期降温，低库存支撑价格，盘面短期节奏切换频繁，整体呈现区间震荡态势，需关注宏观情绪变化。

【铁矿】

铁矿隔夜盘面上涨，基差低位震荡。供应端，全球铁矿发运环比增加，同比偏高，澳洲发运显著增加，巴西略有下滑。但12月海外整体发运量低位运行，与11月基本持平。需求端，铁水继续减产，预计减产空间和持续性有限。海外市场扰动持续，国内宏观环境偏暖，但政策空窗期导致市场情绪谨慎。铁矿供需双弱，短期盘面或以震荡为主。

【焦炭】

焦炭现货第五轮下跌已全面落地，盘面受钢材带动略有反弹。需求端，钢厂微利波动，铁水减产超预期，炉料刚需和冬储力度均弱。供应端，焦企利润尚可，开工小幅回升，环保限产影响有限。焦炭现货偏弱，冬储空间有限，估值反弹后盘面略有升水，受焦煤交割和钢材价格影响，预计低位震荡。

【焦煤】

焦煤现货成交流动性不佳，期价受交割拖累。下游焦炭弱势，焦化开工尚可，但终端按需补库，期现流动性不足。供应端，国内煤矿开工略有回落，但国有大矿维持高位供应，整体减产力度不足。进口蒙煤通关量维持低位，口岸高库存压力有所缓解。焦煤供需宽松，边际有所改善，钢材价格对焦煤有一定带动，需关注供应端减产幅度，估值较低不宜过分悲观。

【锰硅】

锰硅日内价格略有反弹。铁水产量持续下降，硅锰周产量略有减少，市场库存持续增加。锰矿库存上周增加，现货矿价格微涨。锰矿本周库存增加，价格有让利空间，需关注海外远期报价。年末关注电费调整及大厂冶炼炉点火情况，硅锰成本可能松动，建议做空为主。

【硅铁】

硅铁日内价格亦有反弹。上周供应环比下降，铁水产量持续下行；金属镁需求较好，产量环比下降；硅铁出口量下降30%以上。供需两弱格局下，硅铁利润难以保持兰炭补跌带来的红利，建议反弹做空为主。

（文章来源：国投期货，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。）