贵金属

近期，地缘政治局势紧张引发避险需求，推动金银价格小幅上涨。周四，COMEX黄金期货上涨0.68%，报2653.3美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.42%，报30.41美元/盎司。尽管美元指数维持高位，美债收益率创八个月新高后转跌，但金银价格仍受到避险需求的支撑。然而，市场交投清淡，金银反弹空间有限。

铜

周四，沪铜主力2502合约偏强震荡，伦铜假期休市。国内电解铜现货市场成交乏力，现货升水跌至25元/吨。宏观方面，美国劳动力市场呈现降温迹象，但美国经济韧性依然较强。产业方面，CSPT小组敲定2025年一季度铜精矿现货采购指导加工费。中国财政部会议释放积极政策信号，国内宏观预期持续修正，对铜需求预期形成正向拉动。欧美市场假期休市，预计沪铜将维持震荡。

铝

周四，沪铝主力合约上涨0.68%，现货铝价震荡。据SMM数据，铝锭库存减少1.3万吨，铝棒库存增加0.4万吨。宏观面，国内经济数据尚可，宏观氛围稳。基本面供应少量增量，符合预期。现货库存继续去库，短时铝价有支撑，看好承压震荡。另外，国内抢出口结束，出口消费走弱，关注特朗普关税政策实施情况。

氧化铝

周四，氧化铝期货主力合约上涨1.39%，现货价格微幅走低。仓单库存连续下滑至低位，支持期货近月价格。即将进入交割月，关注交割风险。

锌

周四，沪锌主力ZN2502合约期价日内延续震荡偏强。现货市场到货未有显著改善，社会库存降至6.52万吨，上期所仓单量持稳在极低水平，锌绝对价格坚挺，同时低仓单低库存的强现实支撑月差仍有走扩空间。

铅

周四，沪铅主力PB2502合约期价日内窄幅震荡。现货市场环保事件频发，且对供应影响大于消费，铅价震荡回落，不过现货偏紧格局未有明显改善，将限制铅价下跌空间。

锡

周四，沪锡主力换月至SN2502合约期货日内横盘震荡。短期锡矿供应难有较大改善，印尼精炼锡出口恢复节奏缓慢，供应端干扰因素支撑近端锡价，下游消费稳健，供需矛盾钝化，锡价走势延续震荡收敛。

镍

周四，沪镍主力合约震荡偏强运行。随着价格逐步走高，下游采买减弱，市场资源充裕，镍市暂无趋势性行情，箱体震荡延续。

工业硅

周四，工业硅主力2502合约继续反弹，但现货市场呈弱稳状态。基本面上，新疆地区开工率维持6成，四川地区主动下调产量，云南地区产量基本持平。从需求侧来看，整体市场进入淡季供大于求的弱势阶段，预计期价短期将延续偏弱震荡。

碳酸锂

周四，碳酸锂期货价格震荡运行，现货价格无明显变动。市场成交热度不高，正极厂涨价诉求遇阻，节前采买或将进一步下滑，基本面边际弱化预期不变。当前锂价已处于低位区间，锂盐厂挺价意愿较强，现货价格坚挺，锂价震荡运行。

（文章来源：铜冠金源期货，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议）