AI导读：

综合考虑头部企业现金成本及多晶硅含税成本，预测PS2506期货价格运行区间为39000-46000元/吨，首日策略包括低价位做多、高价位做空及区间内轻仓操作建议。

综合考量注册品牌中领军企业的现金成本，并确保组件中标价格不低于其对应的多晶硅含税成本，我们预测PS2506的价格理论下限将逼近39000元/吨。从替代交割品的套利机遇出发，预计PS2506的价格理论上限可能徘徊在46000元/吨左右。进一步从期现商参与期现正套策略的角度分析，我们预估PS2506的价格波动中枢将在42000-43000元/吨区间。综上所述，PS2506期货在上市初期，其价格运行区间预计较为合理地在39000-46000元/吨之间波动，而价格波动的主要集中区域则在42000-43000元/吨。

针对期货上市首日，我们提出以下单边策略建议：在价格低于39000元/吨时，做多具有较高的安全边际；而当价格超过46000元/吨时，做空同样具备安全优势。在44000-46000元/吨的区间内，投资者可尝试轻仓布空；而在39000-42000元/吨的区间，轻仓布多或许是个不错的选择；至于42000-44000元/吨的区间，则建议投资者保持观望态度。

（信息来源：中信建投期货）