纸浆期货小幅上涨，业者低价惜售

周一夜盘交易中，纸浆期货呈现出小幅上涨的态势。主力合约SP2503表现震荡偏强，最终收盘价达到5826，涨幅0.55%，同时减仓0.1万手，持仓量为15万手。根据海关总署发布的数据，2024年11月，我国纸浆进口量为280.1万吨，进口金额达到1828.9百万美元，平均单价维持在652.95美元/吨的水平。然而，1-11月的累计进口量及金额较去年同期分别下降了6%和5.9%。下游原纸行业的利润改善情况并不理想，部分业者因此采取了低价惜售的策略，预计纸浆价格将主要以稳定运行为主。当前，纸浆市场缺乏明显的驱动因素，因此操作建议以震荡思路对待。

原油市场短期维持震荡格局

周一，美国WTI原油期货价格下跌0.04%，最终报收于69.55美元/桶。与此同时，国内原油期货SC2502合约夜盘也下跌0.13%，报收于537.3元/桶。由于对明年石油供应过剩和美元走强的担忧，加之圣诞节假期前交易清淡，国际油价出现了小幅下跌。美国经济数据方面，美国商务部公布的数据显示，11月关键资本财新订单大幅增长，机械需求强劲，新屋销售也在飓风影响后反弹，显示出美国经济在年底之际依然稳固。从技术面来看，油价短期内预计将维持震荡格局。因此，操作建议暂时观望。

橡胶现货累库加速，胶价震荡偏弱

夜盘交易中，沪胶RU2505合约上涨0.06%，最终报收于17490元/吨。近期，泰国南部降雨减少，新胶逐步释放到市场，导致泰国主流市场的原料收购价格走低。然而，下个月泰国东北部、越南将迎来停割期，供应端压力有望得到一定程度的缓解。下游方面，季节性淡季进一步显现，终端需求持续减弱，全钢轮胎成品库存继续攀升。同时，随着船货到港量增多以及抛储胶陆续流入市场，国内现货累库节奏加快，市场看空情绪略有升温。从技术面来看，天然橡胶RU2505短期预计将呈现震荡偏弱的格局。因此，操作建议以震荡偏空为主。

PTA低位区间震荡，关注成本走势

周一夜盘交易中，PTA期货TA2505收涨0.36%。聚酯去库后开工维持高位，下游刚需尚可。上周PTA检修降负，但供应整体宽松，库存仍然累积，基本面偏承压。原油市场震荡整理，PXN价差低位波动，PTA加工费中性，成本驱动一般。PTA绝对价格跟随成本波动，建议投资者关注原料走势及宏观情绪，依据成本区间震荡思路进行操作。

聚烯烃市场甲醇助力PP走强

周一夜盘交易中，L2505收涨0.01%，PP2505收涨0.47%。国内供应恢复较慢，石化企业库存偏低，短期矛盾仍然不大，现货价格偏稳。但预期受新线投产及装置重启压制，年底下游订单减少，需求季节性走弱，工厂原料维持刚需。甲醇市场的走强为PP提供了反弹的动力，而塑料走势则相对平淡。建议投资者关注原料端的分化情况，以震荡思路进行操作。

尿素供应充裕，市场偏弱运行

周一，尿素期货主力合约UR2505价格较上一交易日上涨0.34%。据卓创资讯数据显示，山东中小颗粒尿素市场均价为1695元/吨，较上一工作日下滑6元/吨。尿素周度开工率为74.9%，环比下降2.74%，现货供应出现减量。然而，下游观望情绪十分浓厚，部分价格成交重心下移，发运整体不畅，社会库存继续累积。此外，尿素出口政策仍未放开。因此，操作建议以震荡思路对待。

沥青市场油价震荡运行，支撑弱稳行情

周一夜盘交易中，沥青期货主力合约BU2502较上一交易日下跌0.62%，持仓量为24.1万手。据卓创资讯数据显示，目前沥青企业日度开工负荷率为34.16%，环比上涨1.06%。随着气温的下降，北方地区沥青的刚性需求基本停滞；而南方地区气温相对适宜，道路项目仍在集中施工，带动沥青需求表现平稳。目前原油价格处于低位震荡状态，沥青低库存和冬储支撑市场，短期内预计将呈现弱稳行情。因此，操作建议以短线思路对待。

（文章来源：国信期货）