期货市场多品种价格动态分析
AI导读:
本文分析了原油、沥青、PTA、乙二醇、甲醇、LLDPE和聚丙烯等期货品种在近期的价格动态,包括供需变化、库存情况、价格波动等因素,为投资者提供市场参考。
【原油】近期,原油市场在节前清淡交易中呈现出小幅下跌的趋势,这主要归因于美元的走强以及俄罗斯管道供应的恢复。具体而言,白俄罗斯和匈牙利等国家再次通过Druzhba管道接收原油,此前因事故而短暂中断的原油输送已恢复。同时,美元的上涨削弱了大宗商品的吸引力。然而,当前基金已显示出更强的看涨迹象,对WTI的净多头仓位创下一年来的最大涨幅,油价短期内或将继续保持震荡态势。
【沥青】沥青市场方面,库存去化现象较为明显。由于前期开工受限,供应持续减量,导致供需双弱,但供应减量的效应更为显著。近期退税逻辑计价明显,重质馏分进口成本或大幅增加,成本逻辑推动沥青、燃料油等价格大幅上行,沥青价格因此得到明显提升。后期需关注冬储情况,最终需求的确定将成为此次价格上行幅度的决定性因素。短期内,原油价格的走势需要更多供需数据来指引方向,沥青多头暂时回撤,但未来仍将继续跟随原油价格的波动。
【PTA】在PTA市场,下游补库需求一度冲高,但随着PTA原料价格的上行而回落。这导致下游采购积极性下降,开工同步走低至接近90%,进而引发PTA价格的回落。此外,下游利润近期也收缩明显,库存短期维持中性水平。然而,后期开工仍存较高韧性,与终端开工形成劈叉。另外,独山新装置的投产使得供应重新走高,PTA过剩预期仍在,因此建议逢高空操作。
【乙二醇】乙二醇市场方面,前期高开工近期有所回落,供应有部分减量。但下游补库需求走低导致聚酯原料小幅度下行。近期开工也有所下行,整体库存保持平稳。然而,前期工厂库存有所增加,因此乙二醇短期预计保持震荡格局。
【甲醇】太仓甲醇市场呈现挺价运行态势,基差走强。现货价格参考区间为2650-2670元/吨。未来纸货价格也有所上涨。据隆众资讯统计,2024年12月23日中国甲醇装置检修/减产统计日损失量达14170吨。有新增检修装置如大庆甲醇厂等,暂无恢复及新增计划检修装置。内地库存有小幅上涨情况,但天然气装置陆续检修,供需矛盾暂不突出。港口到港减少,需求维持尚可。在国际装置继续下行状态下,1月进口下降明显,整体仍处于去库通道中。但随着甲醇价格的上涨,MTO/MTP利润被挤压,需警惕停车风险。整体来看,甲醇价格预计将以震荡偏强为主。
【LLDPE】PE市场近期呈现小幅弱调态势。华北、华东、华南地区LLDPE价格均有所波动,但基差保持强势。PE美金市场也偏弱运行。据海关数据统计显示,11月份我国聚乙烯进口量同比下降3.29%,环比下降2.31%;出口量同比下降6.35%,环比增长0.72%。当前农膜开工步入淡季,但上游装置检修量偏高,库存下降同比偏低,这支撑了近月价格。然而,随着新增装置的陆续开车和进口到港预计增加,聚乙烯基本面预计走弱。因此,建议关注05做空机会。
【聚丙烯】PP市场价格近期也出现部分松动。华北、华东、华南地区拉丝主流价格均有所调整。国内聚丙烯美金市场价格也呈现少数下跌态势。据隆众资讯报道,两油聚烯烃库存较上周增加5.5万吨至65万吨。虽然产业库存继续下降,但检修装置已逐渐重启,并有新增产能释放。叠加需求即将进入淡季,价格预计承压。
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