AI导读：

国金证券最新研报指出，美国关税对铜铝出口影响中性，2025年铝供应端刚性明显，新能源需求对冲地产下滑及关税风险，低库存和需求增长将放大铝价上行空间；铜矿偏紧，新能源贡献铜消费增量，铜价向上弹性好。

　　南方财经12月23日电，国金证券最新研报深度剖析了美国关税对有色金属出口的影响，特别是对铜铝两大金属的细致分析。报告指出，美国关税对铜铝出口的影响呈中性，具体数值约为16.2万吨和1万吨，分别占其消费量级的0.4%和0.1%，影响相对有限。针对铝市场，报告预测2025年铝供应端将呈现明显的刚性特征，但新能源需求的崛起有望对冲地产用铝下滑及潜在的美国高关税风险。同时，低库存水平和需求量级的持续增长将进一步放大铝价的上行空间。

在铜市场方面，研报指出铜矿供应偏紧的局面将持续存在，而新能源领域则成为铜消费的主要增量来源。基于此，铜价展现出良好的向上弹性，未来利润或将进一步向资源端倾斜。

（文章来源：南方财经网）