AI导读：

本文概述了黑色系期货市场近期走势，包括螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤焦炭及铁合金等品种。文章指出各品种面临的供需挑战及市场逻辑，为投资者提供策略建议。

螺纹、热卷：轻仓参与待时机

近期，螺纹钢与热轧卷板期货市场持续下跌，现货价格亦有所调整。唐山普碳方坯报价为3040元/吨，上海螺纹钢现货价格在3210-3340元/吨区间，而上海热卷报价则在3410-3430元/吨。随着宏观事件影响的减弱，市场逻辑已回归到产业基本面。螺纹钢面临需求低迷与供应压力的双重挑战，热卷的基本面逻辑与螺纹钢相似，走势或保持同步。尽管钢材价格估值水平较低，限制了大幅下跌的空间，但技术面显示钢材期货或延续弱势。因此，投资者宜采取轻仓策略，关注低位买入机会，同时做好仓位控制与及时止盈。

铁矿石：供需失衡，高位做空需谨慎

铁矿石期货市场同样呈现回落趋势，PB粉港口现货报价770元/吨，超特粉现货价格650元/吨。铁矿石需求连续下滑，全国铁水日产量降至229万吨左右，而供应量则保持平稳增长，港口库存维持高位且环比增加。高估值与供过于求的现状使得铁矿石期货价格承压。技术面显示，铁矿石期货或已构筑阶段性顶部。因此，投资者在参与时应关注高位做空机会，但需注意仓位管理，避免风险。

焦煤焦炭：弱势震荡，低位买入需谨慎

焦煤焦炭期货市场亦呈现弱势震荡态势。焦煤方面，供应相对稳定，但下游钢焦企业按需采购，煤矿出货不佳，市场整体偏弱。进口蒙煤方面，口岸监管区库存维持高位，价格继续下调。焦炭方面，供应稳定但需求持续回落，供需宽松导致现货价格下调。技术面显示，焦煤焦炭期货延续弱势。投资者在参与时应关注低位买入机会，但需注意仓位管理，特别是突发因素可能对价格产生重要影响。

铁合金：供需失衡，暂时观望为宜

锰硅与硅铁期货市场同样表现不佳。锰硅主力合约收跌至6180元/吨，硅铁主力合约收跌至6214元/吨。现货市场方面，铁合金需求逐步收缩，而锰硅供给不减反增，硅铁产量小幅回落，预计当前铁合金仍趋于供大于求。成本方面，焦炭与兰炭价格下降导致硅铁成本小幅下降，而锰硅生产成本持稳。新年度铁合金仓单开始注册，持续增长的供应对期现货市场构成较大压力。考虑到建材需求淡季来临，螺纹产量回落明显，铁合金产量仍高位，预计当前铁合金小幅供大于求。因此，投资者在参与铁合金期货时应暂时观望，等待市场明朗。

（文章来源：西南期货，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。）