纸浆期货：冲高回落，市场缺乏明显驱动

周五夜盘，纸浆期货主力合约SP2503呈现冲高回落走势，最终收于5788，较上一交易日微涨0.14%，伴随0.1万手的增仓，总持仓达到15万手。据海关总署最新数据，2024年11月我国纸浆进口量为280.1万吨，进口金额1828.9百万美元，平均单价652.95美元/吨。然而，1-11月累计进口量及金额较去年同期均有所下降。国内下游原纸行业维持低毛利率，对浆价接受度不高，导致价格上行乏力。当前纸浆市场缺乏明显驱动因素，建议投资者以震荡思路对待。

原油市场：油价短期维持震荡格局

上周五，美国WTI原油上涨0.51%，报69.58美元/桶；而国内原油SC2502合约夜盘则下跌0.31%，报539.8元/桶。美元从两年高点回落，同时美国通胀放缓提振了明年美联储降息预期，国际油价受此影响小幅上涨。此外，美国当选总统特朗普的言论及美欧贸易逆差问题也为油价增添不确定性。技术面上看，油价短期维持震荡格局。建议投资者暂时观望。

橡胶期货：下游需求淡季，胶价震荡偏空

夜盘沪胶RU2505合约下跌1.05%，报17515元/吨。近期泰国南部降雨减少，新胶逐步释放，原料价格走低。但下月泰国东北部、越南将迎停割期，供应端压力有望缓解。然而，下游季节性淡季显现，终端需求持续减弱，轮胎库存推高，且原料成本居高不下，需求端缺乏支撑。技术面上看，天然橡胶RU2505短期震荡偏弱。建议投资者采取震荡偏空策略。

PTA期货：延续弱势回调

周五夜盘，PTA期货TA2505收涨0.65%。下游聚酯刚需持稳，长丝库存显著下降，但PTA供应整体宽松，社会库存累积，基本面承压。此外，调油需求淡季及PXN价差低位运行也影响PTA加工费。PTA绝对价格跟随成本波动，建议投资者依据成本偏弱对待。

聚烯烃市场：现实矛盾不大，预期压制盘面

周五夜盘，聚烯烃期货L2505收跌0.47%，PP2505收跌0.24%。国内供应恢复较慢，石化企业库存偏低，现货价格坚挺。但预期受新线投产及装置重启压制。年底下游订单减少，需求季节性走弱。聚烯烃短期延续震荡运行，建议投资者以震荡思路对待。

尿素期货：现货供应减量，市场窄幅震荡

周五，尿素期货主力合约UR2505价格下跌0.63%。据卓创资讯，山东中小颗粒尿素市场均价上涨至1701元/吨，周度开工率环比下降2.74%，现货供应减量。下游观望情绪浓厚，部分价格成交重心下移，社会库存继续累积。尿素出口政策仍未放开。建议投资者以震荡思路对待。

沥青期货：供需格局皆弱，价格震荡下跌

周五夜盘，沥青期货主力合约BU2502价格下跌0.91%，持仓25.7万手。据卓创资讯，沥青企业日度开工负荷率环比上涨1.06%。随着气温下降，北方地区沥青需求基本停滞；南方地区需求表现平稳。目前原油价格低位震荡，为沥青提供一定支撑。建议投资者采取短线思路对待。

（文章来源：国信期货）