据隆众资讯最新统计数据显示，纯碱现货市场价格出现小幅波动。沙河重碱价格下调23元至1351元/吨，青海重碱则保持稳定在1080元/吨。华东地区轻碱价格未变，维持在1450元/吨，轻重碱之间的价差为26元/吨。当前，国内纯碱市场整体走势平稳，企业报价坚挺，但市场价格偏低，导致成交量有所提升。装置运行总体正常，个别企业产量出现小幅波动。

下游需求表现一般，主要以刚需低价补库为主。在期现价格合适的情况下，成交量有所增加。然而，市场情绪较为低迷，驱动因素不足。供给端方面，远兴处于检修状态，金山产量减少，双环则保持正常生产，日产量已升至95746吨。市场传言1月金山将大幅减产。近期，移仓换月及远月预期调整已基本完成计价，近月期价因负反馈而呈现弱势下跌态势。

从长期来看，纯碱供应过剩的矛盾依然存在，这主要归因于其供给弹性大的特性。若明年需求预期难以提升，则价格将可能在氨碱和联碱的成本之间波动。近期，虽然纯碱市场供应有所收缩，但市场情绪依然悲观，期现价格持续下滑。纯碱厂商纷纷降负检修，但整体供应仍处于高位。周初，碱厂库存小幅下降，但市场反应相对平淡。

随着年末的临近，下游开始进行冬储，低价补库现象陆续出现。玻璃期价有所企稳，但纯碱跟涨意愿不足，现货市场主流报价连续下调。行业开工率保持稳定，但利润表现出现分化。近期，内蒙古银根化工、中源化学二期等企业设备降负或检修，导致纯碱行业综合供应出现下滑。

截至昨日，国内纯碱开工率为80.31%，环比保持稳定。周内产出存在收缩预期。利润方面，上周纯碱不同工艺利润表现分化，氨碱法利润环比下降至-52.44元/吨，而联碱法利润则环比增加至-4.90元/吨。库存方面，虽然整体仍处于高位，但已出现小幅去化。

近期，纯碱下游提货意愿一般，厂家库存小幅减少。截至12月16日，本周国内纯碱厂家总库存为160.54万吨，较上周四下降2.91万吨，跌幅为1.78%。其中，轻质纯碱库存环比增加0.87万吨，重质纯碱库存环比减少3.78万吨。当前碱厂库存仍处于历史偏高位置。

纯碱短期基本面变化不大，上游新增个别检修，下游低价刚需补库。短期市场缺乏驱动因素，预计将以区间震荡为主。中长期来看，纯碱市场格局仍是供强需弱，但下方有现金流成本支撑。大幅下跌可能会导致更多减产出现，因此向下空间有限。然而，反弹后产业现金流不亏就会面临套保压力。结合纯碱市场库存高企、未来需求依然疲弱的情况，预计纯碱市场未来仍将以低位区间弱势震荡为主。

策略建议：操作上建议如有空单逢低减持，新单可等待反弹后逢高短空。目前长线做多时机尚不成熟。

（文章来源：银河期货，以上信息仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。）