AI导读：

混沌天成期货年报指出，2023-2024年原油市场在多重因素下震荡，OPEC+维持团结缩减过剩预期，但非OPEC+国家产能增长挑战其份额。特朗普政策或影响全球需求，中国需求见顶，明年原油供应增长或快于需求，呈现做空机遇。

新华财经北京12月18日电 混沌天成期货最新发布的年报深入剖析了2023-2024年原油市场的动态。报告指出，过去两年间，WTI原油价格在63-90美元/桶区间内震荡，这一区间稳定得益于多重因素：63美元/桶作为页岩油的边际成本，OPEC+对原油价格曲线的有效控制，美国政府的高赤字率与高利率政策形成的经济天花板与底线，以及中东地缘政治局势的相对平稳。

在2024年的最后一次会议上，OPEC+成员国展现了团结一致的精神，通过推迟减产计划，有效缩减了明年原油市场的过剩预期。然而，非OPEC+国家的产能增长，尤其是美国预计增产60万桶/日，以及美国以外非OPEC+国家更确定的增产趋势（或达86万桶/日），将对OPEC+的市场份额构成挑战。

特朗普政府上台后，其财政整顿和关税政策可能对全球总需求产生负面影响。与此同时，中国因能源转型加速，原油需求已提前见顶。其他国家在美国政策压制下，需求增长或受限，预计全年增长量将小于100万桶/日。

展望明年，全球原油供应增长或快于需求增长，尽管特朗普对伊朗供应的潜在打击可能在2025年一季度导致原油供应偏紧，但随后三个季度，原油过剩将愈发明显，OPEC+将面临前所未有的困境。因此，混沌天成期货认为，明年原油市场或将呈现择机做空的格局。

（文章来源：新华财经，图片来源于网络）