玻璃：昨日现货价格上扬，冷修进度放缓，日熔量达16.02万吨。需求端产销良好，库存减少，但地区间存在差异。沙河地区无库存压力，华南地区库存压力较大。当前为季节性淡季，需求端起色不大，但亦无急速下滑。01合约承压，短期受宏观消息及冬储计划影响，预计盘面震荡。中长期可关注淡季价格回调后的低吸机会。

　纯碱：纯碱厂家报价坚挺，供应端产量及开工下降，装置波动小。需求上现货成交灵活，订单支撑，部分地区提货紧张。库存再度转为去库，但整体库存仍处于高位。后续新增投产计划仍在预期内，供应过剩格局难改，长期压制碱价。短期受玻璃厂冬储补库预期及宏观消息影响，基本面弱势延续。

　原木：昨日中辐射松报价持稳，CFR报价稳定。供应方面，整体到港量有所下滑，本周预计增加。需求上，港口日均出库量增加，但季节性淡季及冬储意愿不佳，需求端表现弱势。库存环比减少，下旬到港或有所下滑。基本面无突出矛盾，现货价格坚挺，预计盘面区间震荡。

　原油：昨日油价回落，市场无明显消息。美联储议息会议前，商品普遍回落，等待数据公布。API库存数据显示原油库存减少，汽油及馏分油库存增加。短期油价震荡为主，关注宏观地缘消息。

　沥青：昨日盘面震荡，厂库社会库均小幅下降，库存偏低。河北市场需求降温，山东地区供应低位，存在排队现象，需求逐渐下滑。西南地区需求下降明显。短期盘面下跌空间有限，仍以震荡为主，需关注原油价格变动。

　LPG：随着PDH装置提升负荷，化工需求预期小幅上涨。炼厂产量下降，库存低位，卖方心态坚挺。但港口货源充足，贸易商采购行为减少，进口成本支撑减弱。短期PG主力跟随油价波动，中期来看，仓单压力增大，远月合约偏弱。

　燃料油：欧盟通过对俄罗斯油轮制裁措施，可能影响高硫燃料油出口。但特朗普的态度给予油价压力。本周FU仓单减少，仓单交割问题得到解决。短期利多和利空因素并存，高硫裂解震荡运行。中期来看，基本面预期转弱，高硫裂解有下行风险。

　低硫燃料油：12月份中东地区低硫出口减少，新加坡和马来西亚低硫进口量环比下降。基本面紧平衡，短期低硫裂解有向上修复需求。中期来看，随着低硫配额下发，低硫基本面转弱。

　PX：上一交易日，PX价格下跌。下游聚酯产销回落，需求预期不佳，市场情绪转弱，叠加原料端走势较弱，PX价格回调。市场商谈成交方面，现货浮动价继续走强，尾盘实货有卖盘及商谈。

　PTA：上一交易日，PTA现货市场商谈氛围转淡，基差变动不大。原料方面，原油下跌，PTA现货加工费较低。装置方面无较大变化。需求端，聚酯及终端织造开工率下降，终端需求季节性走弱。PTA供需预期进入季节性累库，加工费低位运行。

　短纤：上一交易日，直纺涤短现货市场工厂部分报价补涨，期现及贸易商价格略有抬升，下游观望，销售回落。装置方面，纺纱用直纺涤短开机率较高。需求端，涤纱维稳走货，负荷暂稳，库存微增。中长期短纤无新增供应压力，产业格局偏好。

　瓶片：上一交易日，聚酯瓶片工厂报价多稳，局部上调。成交清淡，市场以贸易商出货为主。出口方面，工厂出口报价多稳。近期成本反弹，供需变化不大，预计加工费低位运行。

　MEG：上一交易日，乙二醇价格震荡调整，基差走强。上午买盘积极，午后盘面下行，买气走弱。美金方面，乙二醇外盘重心震荡维持，市场商谈僵持。装置方面无较大变化。乙二醇国内供应提升，进口增加，需求季节性走弱，基本面边际转弱。但明年一季度检修较为集中，后期供应预计收缩，库存低位，2505合约有较大支撑。

　苯乙烯：上一交易日，苯乙烯市场价格小幅回调。北方货源供应存在压力，对华东市场形成价格压制。近两月以来，苯乙烯单边价格及相对估值均维持震荡走势。

　LL：PE整体负荷小幅提升，下旬多套装置计划重启，但进度需关注。标品进口窗口打开，预计25年1季度进口增量。新产能暂未对供应造成明显影响。下游开工转弱，但原料库存低位，刚需仍存。短期检修重启及新投产能对供应影响有限，PE现货供应偏紧，基差较强，但产能投产预期压制，价格震荡运行。

　PP：PP检修装置重启，整体负荷提升。新产能暂未对实际供应造成明显影响。下游需求预期转弱，但原料库存低位，刚需有支撑。整体库存压力不大。PP供应暂无明显好转，下游维持刚需，但新产能压力仍存，价格震荡运行。

　甲醇：上一交易日江苏现货价格上调，升水主力期货。国内上游开工稳定，检修略有增加，产量有限。外盘开工下滑，进口下降。下游烯烃外购需求预期下降，沿海装置有停车计划。传统下游处于旺季，开工高位。近期港口库存去化。供需双降预期，价格震荡为主。

　尿素：上一交易日尿素山东现货价格下调。产量环比增加，同比增加。复合肥开工环比上升。出口量下降。企业库存累积，同比偏高。供应预期同比偏高，需求进入淡季，价格低位盘整。

　PVC：随着检修结束，开工持续提升，供应充足。终端需求不足，房地产需求总量下降，施工进度缓慢。印度BIS认证推迟实施，预期出口近期将显著下降。库存维持高位，未来有累库趋势，给价格带来压力。近期政策提振预期，价格回升。

　烧碱：氯碱企业检修恢复，开工稳定，产量维持较高水平。液碱价格回落，液氯价格维持，利润略降。下游需求有下降预期，库存出现累库趋势。供需均强状态逐渐转变为供应增加和需求边际走弱，给价格带来压力。

　天然橡胶：天胶年底进口增加，开始累库，但绝对水平仍不高。近期现货成交走弱。中国将对产胶国实施零关税政策，关注天胶流入速度。泰国政府实施出口推迟计划。泰南产区逐渐进入凉季，关注后续产量释放。RU仓单增加，上期所增加交割品牌。抛储成交率低，国储还有库存，将继续抛储。中长期看，价格偏弱，但短期难以深跌。

　丁二烯橡胶：顺丁胶负荷提升，库存快速累积，压力较大。裕龙石化新装置开车后，供应过剩局面将恶化。前期丁二烯暴跌，近期回暖。明年上下游新产能投放方向不明确，进出口货源重要性显著。

（文章来源：新湖期货）