镍市场方面，尽管印尼计划限制部分镍产品产量以提高价格，但具体措施及实施时间未定，利好刺激有限。原料端，三元产业链下游优先消化库存，硫酸镍维持减产。供需过剩格局持续，库存方面，中国精炼镍社会库存增幅2.61%。综合而言，镍基本面过剩压力不改，价格维持震荡偏弱。

不锈钢市场，原料负反馈压力持续，镍铁、高碳铬铁价格未见企稳。供需方面，不锈钢减产意愿低，产量维持高位，市场成交氛围改善有限。库存环比下降，但产业负反馈持续，下游需求未有明显起色，预计不锈钢价格将底部震荡。

铅市场，废电瓶回收商出货积极，再生铅厂原料库存增加。原生铅产量略降，但进口粗铅逐渐流入市场。再生铅冶炼利润收窄但仍有盈利空间，整体供应预计增加。需求方面，铅蓄电池厂接货情绪好转，但终端汽车、电动自行车领域需求或受年底检修影响。库存方面，全国主要市场铅锭社会库存减少。综合而言，供应端整体具有增加预期，铅价承压运行。

铝市场，美国经济数据符合预期，美元指数保持强势，国内政策利好信号持续释放。几内亚、澳洲铝矿报价上涨，海外氧化铝成交价格下降，进口亏损窗口快速修复。铝土矿、氧化铝现货报价抬升电解铝生产核心成本，供应保持高位。铝市需求难有超预期表现，氧化铝供应偏紧支撑高价，持续关注库存及仓单变化。短期铝价或受需求拖累偏弱震荡。

锌市场，国产锌矿冬季限产产量下滑，TC加工费低位回升，精炼锌生产积极性增加。锌市现货市场成交偏紧，交易所、社会库存低位去库，仓单紧张。需求方面，镀锌需求表现较好，出口热度保持。锌市供需两弱，但市场库存低持续去库，现货成交紧张，短期价格难跌，维持高位震荡。

贵金属市场，美国通胀上行，上周五夜盘沪金、沪银下跌。资金面方面，贵金属ETF持仓流出。美国通胀上行的表现为美联储货币政策路径增加了不确定性，期价冲高回落。关注美联储12月议息决议，期价波动或加剧。

碳酸锂市场，上周盘初一度上涨，随后缓慢下跌。周度产量及开工率小幅反弹，库存略微回升。现货市场以刚需采购为主，库存水平持稳，后续或重回供应过剩的长线逻辑，期价维持偏弱震荡。

工业硅市场，北方大厂有所复产，供应大幅下降预期有所缓解，叠加近期仓单大幅注册，盘面反弹压力仍存。策略上，尝试逢高做空机会。

铜市场，库存方面，SHFE仓单库存、周库存及LME仓单库存有所增减。精废价差收窄，目前在合理价差之上。宏观面，海外特朗普交易短期难以进一步强化，重点关注本周四FOMC议息会议。基本面对价格的影响将提高，下周价格参考73500-75000。

锡市场，缅甸锡矿停产影响暂未传导至冶炼端，但原料矿端供应仍偏刚性。当前供需矛盾不突出，上周初价格反弹后下游采买积极性减弱，锡锭社会库存增加。国内政策利多情绪有所消化，美元指数延续反弹，锡价震荡偏弱运行。

（文章来源：广州期货，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。）