AI导读：

近期航运市场现货端运价下调，但货量逐步改善，预计12月下旬运价平稳。2月运价受多重因素影响存在不确定性，地缘政治扰动将持续影响远月合约走势。

近期，现货端持续出现运价下调现象，例如HMM推出的特价舱位报价为2499/4568美元，尽管这些特价舱位在售罄后已被下架，但低价策略仍引发了市场对现货端运价将继续走弱的预期。然而，根据现货端的调研反馈，货量正在逐步改善，年末的旺季迹象逐渐显现。与前期相对虚高的挺价目标相比，当前的报价更加贴近下游客户可接受的订舱价格水平。因此，预计12月下旬的运价中枢将保持稳定。

展望未来，2月的运价则受到多重因素影响，包括春节后的复工节奏、航运联盟重组以及美东可能的罢工等，这些因素都增加了运价的不确定性。尽管如此，考虑到1月航司仍将宣布涨价计划，且往年春节期间运价常因工厂休假和航司高停航率导致的供需双弱而暂时“冰冻”，因此，1至2月的实际跌价时间窗口相对有限。目前，02合约的价格约为2450点，折合美元约为3500/FEU，这一价格水平已难以视为高估。

地缘政治方面，本周以色列高级代表团访问开罗进行停火谈判，而也门胡赛武装则声称再度对亚丁湾美军舰艇发动袭击。这些消息的反复出现，预计将持续对远月合约的走势产生扰动。

（文章来源：国投期货）