油脂市场分化。昨日，国内油脂市场走势呈现出明显的分化特征。豆菜油在经历了前期的弱势之后，昨日显现出止跌反弹的迹象。然而，棕榈油市场则出现了较大的调整，尤其是近月合约，这主要是由于棕榈油市场开始大规模移仓换月，资金的影响使得市场呈现出近弱远强的格局。受加拿大官方下调今年菜籽产量的消息提振，隔夜美豆及美豆油整体走强。尽管棕榈油因换月出现调整，但其基本面依然强劲，中长线的强势格局并未因此改变。

豆粕/菜粕延续跌势。昨日，粕类市场继续下跌。南美地区的有利天气提振了巴西和阿根廷的大豆产量前景，多家私营预测机构在过去一周上调了产量预测，这导致粕类市场承受了巨大的压力。在国内市场，由于盘面持续下跌，成交变得相对清淡。下游贸易商和饲料厂持观望态度，拿货意愿不高。由于盘面仍存在压榨利润，预计粕类市场仍有下跌的空间。

白糖市场震荡。近日，郑糖走势偏强，主要受到糖浆和预拌粉进口管控传言的影响。巴西11月上半月双周糖产量同比大幅下降，减产预期兑现，同时全球白糖过剩预期有所修正，这些因素共同支撑了短期原糖价格。然而，国产新糖供给增量提速，糖浆和预混粉进口维持高位，供应压力依然不减。消费方面，由于处于传统淡季，对价格上行空间有所压制。后期需持续关注巴西产出情况及泰国的进口政策。预计短期糖价将维持震荡走势，投资者需注意反弹高度。

棉花市场维持震荡。USDA11月报告显示，美棉出口下调，对市场影响中性偏空。在传统淡季下，成交持续清淡，内销依然疲弱。国内棉花供应持续增加，导致短期棉价上方承压。考虑到目前外棉已经跌至成本附近，后市有望呈现底部震荡格局。

生猪价格震荡调整。生猪现货价格呈现震荡调整态势，均价为17.2元/公斤。需求端表现平淡，整体缺乏大幅增减的基础。供应端出栏节奏正常，屠企收购难度较低。市场标肥价差主流趋势维持，部分区域小幅收窄，但整体仍保持偏高溢价水平。市场二育补栏积极性普遍低位，部分地区大猪有顺势出栏意向。

鸡蛋价格或回落。短期内，鸡蛋价格存在回落的可能性，但预计回落幅度有限。近期蔬菜价格下跌，对鸡蛋消费的利多影响边际下降。随着蛋价上涨，各环节对高价产生恐惧心理，拿货意愿有所下降，鸡蛋走货短期有所放缓，蛋价存在回调的可能。然而，蛋鸡养殖长期处于高利润状态，这反映出蛋鸡存栏基数不高，鸡蛋供需矛盾不大，因此鸡蛋价格的涨跌幅度或均有限。

玉米供应压力大。当前仍处于新季玉米上市期，气温相对偏高，不利于潮粮的储存。随着市场上玉米供应量的增多，价格上涨动力不足。部分区域价格已经低于种植成本，导致种植户惜售情绪渐浓。贸易商收购量偏少，市场成交放量有限。深加工企业多以维持压价收购为主，仅有少量企业上调了收购价格。10月USDA报告显示，全球玉米供应压力稍有缓解，美玉米继续上调单产预测，美玉米净多持仓增加，400美分/蒲的支撑较强。

（文章来源：东吴期货）