AI导读：

本文回顾了铝价市场动态，分析了铝土矿供应紧张、政策利好等因素对铝价的影响，并对短期和中期铝价走势进行了判断，预计电解铝价格将在一定区间内波动。

市场回顾：

在国内一系列政策利好的积极推动下，国内商品市场延续了上涨的势头。10月11日，环球铝业GAC旗下位于几内亚的氧化铝公司遭遇了铝土矿出口被海关暂时叫停的突发情况，这一事件迅速引发了市场参与者对铝土矿供应短缺的担忧，进而推动了氧化铝价格的显著上涨。此外，今年枯水期期间，云南、四川等地的铝产业预计不会受到限产的影响，且四川地区在10月还计划有少量的复产。

市场分析：

从宏观层面来看，国内政策持续发力，为铝价的上行提供了坚实的基础。与此同时，海外政治局势的动荡增加了市场的不确定性，但整体需求预期依然保持乐观。在供需基本面方面，中长期来看，供应缺口不断扩大，产业链整体持续去库存，对铝价形成了较强的支撑。铝土矿供应紧张的状况持续存在，氧化铝供应紧张程度进一步加剧，市场预期偏强。

在需求方面，国内政策利好持续释放，推动了终端需求的增长，年底翘尾现象明显加强。铝土矿、氧化铝库存处于低位并持续下行，产业链上的企业主动补库的意愿日益增强。需求增速超过了供应增速，预计11月将继续出现供应短缺的情况。此外，相关品种方面，宏观预期的变化，尤其是对后续国内政策的落地和海外地缘政治风险的关注，提振了整个有色板块的市场表现。

从技术层面来看，铝价仍处于上涨趋势中，但压力位也逐渐显现，主要集中在前高附近。

市场判断：

短期内，供应维持高位，原料成本对铝价的支撑作用逐渐增强，需求年底翘尾现象加强，供需紧张状况持续存在，产业链主动补库的意愿加强。预计电解铝价格将在【20000,22000】元/吨的区间内波动。

中期来看，电解铝产量维持高位，但铝土矿供应受限，氧化铝价格偏强；电解铝成本支撑，然而再生铝比例的提升将增加供应利空，宏观情绪对需求预期的影响也不容忽视。预计电解铝价格将呈现区间震荡的态势，波动区间为【19000,22500】元/吨。市场参与者需密切关注国内外宏观情绪的变化以及地缘政治风险的发展。

（文章来源：中粮期货，图片来源于网络）