PVC：12月3日，PVC市场表现疲软，价格触及年内低点，V01合约收跌1.34%至5099元。现货市场上，华东SG-5价格区间为4970-5100元/吨，三联报价5080元/吨，宜化、天湖、中泰、金泰价格在5080-5120元/吨之间，北元、天业则在5120-5150元/吨左右，八/三型价格为5220-5300元/吨。

核心逻辑显示，上周PVC开工率略有下降，结束四连升，供应维持高位。库存方面，社会库存四连增，同比增幅较大，而厂库五连降，销售压力尚可。海外出口增量主要来自非洲，但印度即将举行的BIS和反倾销听证会或阻碍出口。内需方面，管型材企业开工下滑，软制品表现较好。成本端，电石涨价传导不畅。综合来看，供应过剩，厂家积极出货，市场卖压重，印度听证会影响出口，后市或维持偏弱。

烧碱：11月28日当周，烧碱开工率和产量均有所增加，液氯价格未拖累氯碱综合利润。库存方面，全国液碱库存环比上升。需求上，氧化铝供应偏紧，但非铝需求已出现季节性边际减量。整体来看，烧碱库存开始累库，现货偏紧状况逐步缓解，后续供应回归概率大，非铝需求将随淡季推进进一步转淡。

策略方面建议，01合约偏弱震荡，适宜高空操作，远端偏空看待，套利方面可考虑1-5反套。

PX：本周原油价格小幅下跌，PX成本支撑减弱。PX开工和产量上升，长流程利润欠佳，短流程利润开始下跌。调油逻辑难以对盘面产生较大影响。

聚乙烯：L2501合约收跌，持仓减少。现货方面，各区域价格相对稳定。塑料近月合约减仓，但主力合约期价坚挺。短期来看，企业产能利用率略增，分品种供应情况有差异，下游开工率变化不大，订单维持刚需。预计聚乙烯将震荡，可尝试近远反套。

聚丙烯：PP2501合约微涨，持仓减少。现货方面，各市场价格波动不大。近期地缘溢价下降，油价震荡。新装置部分放量增产，市场供需差缩窄。聚丙烯价格弱势整理，整体变化不大。供应端仍有支撑，需求端进入淡季，预计聚丙烯将震荡运行。

纸浆：SP2501合约微涨。现货方面，山东市场主流纸浆品牌现货价格有涨有跌。成品纸供需格局改善利多纸价，上周下游文化纸价坚挺。供应端维持中国贸易地位或有抬升，11月进口或有上修，12月海外报盘持平。库存方面，海外需求偏弱，国内港口周内窄幅去库。需求端，晨鸣停产导致文化纸供应缩量，供需矛盾缓和。预计纸浆短期易跌难涨，维持区间震荡。

甲醇：MA2505合约收跌。现货方面，各区域甲醇价格相对稳定。基本面来看，海外供应方面，伊朗恢复一套装置运行，其他多数装置仍停车或检修，内地供应压力不大。港口延续去库，整体到港量偏少且下游维持刚需提货。需求端，烯烃开工率整体稳定，传统下游部分开工率下降。整体来看，港口库存去化的交易逻辑正在兑现，考虑到下游烯烃装置在原料价格走高及需求淡季的影响下或有停车可能，建议节奏上短多为主。

天然橡胶：本周来看，泰南、马来、印尼的降雨或难以缓解，青岛库存进入累库周期，上游补库或逐步结束，预期后续标进口减少，混进口增加，美金标仍有溢价空间。此外，越南浓乳-3L偏紧的问题或延续。NR向着泰标定价已有修复。BR9000与泰混或NR/RU盘面价差处于历史极值位置。综合来看，上游天气扰动持续，对浅色胶影响较大，或激发做多情绪，天气预报显示降雨持续，偏多看待。

PTA：PTA现货价格收稳，产能利用率和聚酯开工率均稳定。华东市场PTA现货市场僵持整理，基差变化不大。产业及宏观驱动不足，市场整体情绪僵持。前期检修装置重启，聚酯步入季节性淡季但降幅预期不强，前期供需宽松格局或有小幅收紧预期。目前TA市场缺乏明确方向，但外部不稳定性因素较多，建议震荡看待。

乙二醇：12月3日乙二醇价格下跌。乙二醇市场上涨遇阻，张家港现货价格冲高乏力小幅回撤，华南市场平稳，下游观望为主，成交缩量。综合来看，成本端对乙二醇的扰动相对有限，国内供给仍有增加预期，但进口货源未来或有偏少预期，聚酯步入季节性淡季但降幅预期不强。目前多空相对谨慎，但在低库存下可以尝试多配。

（文章来源：中财期货）