AI导读：

本文分析了11月29日贵金属、沪铜及新能源原料（如碳酸锂、镍等）的价格走势，包括现货与期货市场的表现，以及基本面供需情况对价格的影响。

贵金属市场动态。周五（11月29日）纽约尾盘，现货黄金受美元下跌及地缘政治紧张局势的持续影响，微涨0.20%。然而，整个11月份，黄金累计下跌3.67%，主要归因于特朗普胜选后引发的大选后抛售潮。现货白银表现较好，上涨1.33%，但11月份也累计下跌6.24%。在期货市场，COMEX黄金期货微涨0.34%，11月份累计跌幅为5.37%；COMEX白银期货则上涨1.61%，11月份累计下跌7.01%。

沪铜市场展望。宏观层面，美元指数从高位回落，为有色板块减轻了部分上行压力。未来一段时间内，美国关税政策与国内刺激政策的不确定性，可能使市场方向保持相对模糊。供应端，铜精矿供应持续偏紧，废铜方面，受宁波部分头部废铜进口企业停止直接从美国进口及马来西亚海关停摆影响，进口废铜供应受到冲击，预计原料端供应将更加紧张。尽管12月有部分冶炼厂计划复产，但存在不及预期的可能。需求端，年底线缆需求预计维持高位，总体开工情况良好。基本面较强，铜价下方空间有限，但需警惕宏观情绪反复。

沪铝与氧化铝市场概览。氧化铝市场，现货涨势放缓，成交边际减弱。供应端受天气污染反复扰动，需求端随部分铝厂检修而下滑，但各地铝厂冬储未完成，基本面存缺口，价格维持高位。铝土矿方面，GAC无法出口铝土矿，导致部分本流向中东的量流入现货市场，推高海外铝土矿价格。电解铝方面，受氧化铝价格上涨影响，电解铝冶炼厂生产亏损扩大，多地已出现小规模检修，后续减产可能性增加。需求端进入淡季，开工存在下行压力，基本面或走向供需双弱。短期氧化铝维持高位，铝价下方成本支撑强。

锌、镍及工业硅市场动态。锌市场，锌矿短缺持续，锌锭产量预计偏低，社会库存持续减少，海外注销仓单占比高，价格波动加剧，建议谨慎参与。镍市场，基本面整体偏弱，但镍价已跌破成本线，继续深跌空间有限。同时，印尼政策扰动可能，近期镍价表现偏强。工业硅市场，受消息扰动再度下跌，基本面处于高供应高库存状态，缺乏向上驱动，建议短期观望。

碳酸锂市场展望。碳酸锂市场基本面存在边际改善，新能源汽车销量大幅增加，下游磷酸铁锂需求旺盛，碳酸锂库存下降。同时，海外矿端减产扰动增多。但过剩格局下，向上面临套保压力增大，投机需谨慎。

（信息来源：东吴期货）