生猪市场近期呈现供需博弈态势。期货方面，01合约收于15075，跌幅0.69%。现货市场上，全国生猪均价下跌至16.35元/斤，其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别有所调整，整体供应压力逐渐增大，需求端则等待旺季的到来。南华期货观点认为，12月供需逻辑将兑现，现货价格或维持走弱趋势，盘面下行需现货配合，并警惕供应缩量拉涨风险。

油料市场震荡偏弱。美豆夜盘窄幅震荡，国内粕类继续底部弱势震荡。进口大豆方面，巴西与美豆贴水回落，买船需求减弱，到港节奏或影响进口节奏，但供应压力后移。国内粕类方面，华北地区压榨逐渐开机，现货价格阶段性挺价，但持续力有限。菜粕方面，华东地区进口菜粕库存领涨全国，供应压力延续，需求端缺乏备货预期。南华期货认为，粕类市场继续偏弱。

油脂市场价差走扩。国际端供应减少叠加国内棕榈油进口利润倒挂导致供给紧张，豆油供给存在不确定性，菜油受加拿大出口转紧影响成本下移。棕榈油方面，供给偏紧，库存预期未恢复，报价较高，进口预期偏差。豆油方面，短期压榨偏紧导致产量边际减量，但长期供给恢复，库存较高，价格偏弱。菜油方面，供给存在边际转松预期，消费以刚需为主，价格承压。南华期货建议棕榈05合约向上部分离场观望。

国产大豆进入低估值区间。芝加哥期货交易所大豆期货小幅上涨，大连豆一低位震荡。现货方面，东北大豆价格稳定，高蛋白货源受欢迎。技术分析显示，主力合约继续破位下行，反弹疲软。

玉米和淀粉市场承压震荡。芝加哥玉米期货上涨，大连玉米淀粉区间震荡。现货方面，东北玉米价格基本稳定，华北地区涨跌互现，销区玉米市场价格偏弱。淀粉方面，华北地区价格下跌，华南地区消费支撑市场价格。

棉花市场关注下游边际变化。洲际交易所期棉上涨，外棉信息显示印度服装出口额增长。郑棉方面，新疆地区皮棉加工总量增加，新棉交售基本结束，下游淡季氛围延续，纱布厂开机率下调。南华期货认为，短期棉价上方存在套保压力，下方存在新棉成本支撑。

白糖市场呈现内强外弱格局。国际原糖期货下跌，郑糖跟随外盘下挫但近期强于外盘。现货方面，南宁和昆明中间商报价上涨。市场信息显示，巴西出口糖同比减少，中南部糖产量同比下降。南华期货认为，郑糖价格逐步走强，内外价差收敛。

鸡蛋市场小稳小动。01合约涨幅2.02%，现货方面，主产区和主销区鸡蛋均价有所调整。供应端长期产能增加趋势未变，淘汰量增加；需求端蛋价短期上涨过高导致回调。南华期货认为，蔬菜价格和淘汰量上行，叠加鸡苗补栏低点，短期蛋价或震荡偏强。

苹果市场偏强震荡。期货方面，苹果期货上涨。现货方面，各产区地面交易结束，冷库交易略慢，销区批发市场到货增加但成交氛围清淡。库存分析显示，全国主产区苹果冷库库存量减少。南华期货认为，盘面走势偏强，关注产区出库情况。

红枣市场震荡运行。新疆新季红枣同比恢复性增产，主流成交价格稳定。销区方面，新枣到货增加但下游客商补库积极性一般。库存方面，新枣上市速度加快，物理库存增加。南华期货认为，新年度红枣增产预期落地，价格或维持低位震荡。

（文章来源：南华期货）