国债期货日内波动显著增强，10年期与30年期主力合约振幅分别触及0.27%和0.56%，现券市场长端品种交易活跃，成交量均突破千笔大关。具体来看，国债期货收盘表现分化，30年期主力合约上涨0.13%，刷新9月26日以来新高；而10年期主力合约微跌0.07%，5年期主力合约亦下滑0.03%，两者盘中均创下历史新高；2年期主力合约则基本持平。

银行间市场主要利率债收益率普遍走低，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率下降0.85bp至2.0265%，30年期国债活跃券2400006收益率减少0.5bp至2.2075%，10年期国开活跃券240215收益率亦下行0.9bp至2.106%。

（数据来源：WIND，财联社整理）

债市专家王宏飞指出，近期债市主要受“集中供给利空出尽”逻辑驱动，市场积极配置债券，做多氛围浓厚，债券收益率迅速滑落至敏感低位，市场避险情绪有所抬头，波动性可能进一步加大。早盘市场延续此逻辑，收益率显著下行；随后股市走强叠加利空消息影响，债市避险情绪升温，收益率触底反弹；午后股市涨幅收窄，市场再度回归“集中供给利空出尽”逻辑，叠加跨月后资金面宽松，债市做多情绪重燃，收益率再次下行。展望下周，地方债供给压力减轻，月初资金面宽松，叠加降准预期升温，债市做多情绪预计仍较强，收益率下行概率较大，但10年期国债2.0%的敏感低位或面临反复挑战。

公开市场方面，央行为维护月末流动性合理充裕，于11月29日开展4790亿元7天期逆回购操作，操作利率维持在1.50%。Wind数据显示，当日逆回购到期量为6351亿元。下周央行公开市场逆回购到期量高达14862亿元，周一至周五分别到期2493亿元、2993亿元、2683亿元、1903亿元、4790亿元。

资金面方面，Shibor短端品种普遍下行，隔夜品种下行1.0BP至1.319%，7天期下行9.5BP至1.631%，14天期下行2.6BP至1.74%，1个月期下行0.7BP至1.772%，创下2022年11月以来新低。

宏观数据方面，财政部数据显示，10月全国新增债券发行3385亿元，再融资债券发行3476亿元，其中一般债券1808亿元、专项债券1668亿元。1-10月全国新增地方政府债券发行45689亿元，地方政府债券合计发行73882亿元，其中一般债券19018亿元、专项债券54864亿元。

截至11月28日16时，已有21个省市公布用于置换存量隐性债务的再融资专项债发行计划，累计发行金额约1.26万亿元。11月下半月，用于置换存量隐性债务的再融资专项债成为化债资金主流，同时伴有少量用于偿还存量债务的“特殊”再融资债券及新增专项债。

银行间与银银间市场回购定盘利率多数下行，其中银行间市场FR007报1.8000%，较上日下行2个基点；银银间市场FDR007报1.6310%，较上日下行11.9个基点。

一级市场方面，交易所债券市场收盘，地产债表现各异。

据Choice数据统计，今日交易所市场非金信用债跌幅前五分别为H1碧地04、H9龙控01、H1碧地01、20万科06、24齐鲁01；涨幅前五则为H0中骏02、H0宝龙04、24兴市01、24常投02、23株资V2。

银行间回购利率同样呈现涨跌互现态势。

（数据来源：财联社整理）

存单方面，今日3个月期国股存单需求旺盛，利率较前一日下行5bp至1.78%-1.85%区间；1年期国股存单利率报1.78%-1.91%，较前一日下行3.75bp。AAA级存单方面，9个月期成交利率为1.87%，1年期成交利率为1.83%。

（数据来源：Choice，财联社整理）

（文章来源：财联社）