玻璃纯碱市场动向

玻璃现货报价为1250元，较前一期下跌10元。截至2024年11月21日，全国浮法玻璃样本企业总库存达到4842.6万重箱，环比增加2.30%，同比增幅达24.2%。盘面显示出弱现实与强预期的博弈，产业供需矛盾不大，净持仓空头增仓为主。市场密切关注12月潜在政策预期对盘面的影响。

纯碱现货价格维持在1450元，近期供给高位回落，中下游需求疲弱，供需偏弱。截至2024年11月25日，国内纯碱厂家总库存为163.00万吨，环比增加1.68%。其中，轻质纯碱和重质纯碱库存分别有所增减，净持仓空头增仓为主。

橡胶市场动态

近期，NR（天然橡胶）反弹领涨，RU（烟片胶）紧随其后，而BR（丁苯橡胶）表现相对较弱。山东裕龙岛炼化一体化项目转入生产运营阶段，预计12月产出丁二烯，将对现货市场及丁二烯橡胶的反弹力度产生影响。多空双方对市场的解读不同，天然橡胶RU多头认为东南亚天气及政策利好将扭转需求预期，而空头则担忧需求平淡及增产压力。

复盘8月以来的行情，天然橡胶市场经历了季节性上涨、台风影响、政策扭转需求预期及EUDR预期推迟等多个阶段。未来14天，泰国降雨量上升，对市场构成利多影响。山东轮胎企业开工负荷有所增加，但库存压力未减，半钢轮胎出口仍存韧性。

现货市场方面，泰标混合胶、STR20、山东丁二烯、江浙丁二烯及华北顺丁等价格相对稳定。操作建议方面，多头配置NR更优，BR需谨慎，RU在特定价位以上短多思路，以下空头思路，并推荐买20号胶现货空RU2505。

甲醇市场展望

甲醇市场方面，海外装置停车增多，国内上游开工也开始下降，短期供应端扰动主导市场情绪。现货价格企稳上涨，煤制利润走高，进口逐步回落。需求端内地烯烃装置外采增多，贸易商持货意愿提升，需求整体好转。库存方面，港口库存高位去化，内地企业库存同期低位，整体压力较小。预计甲醇市场后续有望震荡走高，建议逢低关注多配机会。

尿素市场走势

尿素市场方面，气头装置开工延续回落，煤制开工有所回升，整体小幅回升。受现货走弱影响，企业利润处于低位水平。需求端复合肥开工进一步走高，三聚氰胺开工回落。总体来看，尿素后续有望走出供增需弱的格局，当前价格继续下行空间有限，建议观望或逢低短多为主。

原油市场综述

原油市场方面，WTI、布伦特及INE主力原油期货价格小幅波动。美国EIA周度数据显示，美国原油商业库存超预期去库，其余成品油维持去库态势，但去库幅度较小。OPEC+主要成员国讨论推迟重启石油生产计划，对油价构成压力。短期来看，美国需求仍有支撑，OPEC+会议预期继续推迟取消减产计划，油价维持弱势震荡。远期来看，特朗普政策利空叠加OPEC增产预期，长期油价偏空。

PVC、苯乙烯等化工品市场

PVC市场方面，近期成本支撑偏弱，供应重新抬升，显性库存虽有所去化，但在途量依旧偏高。PVC01合约低位震荡，估值中性偏高，建议逢高套保。苯乙烯市场方面，港口库存维持低位，下游负荷维持年内偏高，且下游工厂招标原料带动现货持续偏紧。预计12月供应有回升预期，但远期成本支撑增强，关注远期合约的回调买入机会。

聚乙烯、聚丙烯市场

聚乙烯和聚丙烯市场方面，期货价格下跌。现实端需求端走出旺季，现货价格上涨，但成本端原油价格低位震荡，估值向上空间有限。供应端存在新增产能压力，需求端下游开工率见顶回落。预计11月底伴随检修集中回归和新增产能落地，聚乙烯和聚丙烯价格或将下行。

PX、PTA及乙二醇市场

PX市场方面，检修装置将逐步开启，亚洲供给压力预期上升，但供需平衡整体矛盾不大，估值难以提升。PTA市场方面，下游聚酯负荷存在淡季转弱预期，供给预期负荷将逐渐上升，供需整体预期较弱。乙二醇市场方面，12月后供给预期大幅上升，新装置投产，海外供给回归，进口预期增长，需求开始转弱，供需平衡转弱，估值偏高，建议逢高空配。

（文章来源：五矿期货，以上内容仅供参考，不构成投资建议）