今日，核心CPI持续上升与公募基金销售费率改革形成共振，国债期货市场受到显著影响，利率债收益率全线上行，长债普遍单日回调超3bp，10年期国债时隔五个月再次站上1.8%关口。国债期货市场也全线下跌，30年期主力合约跌0.86%报114.760元，国债期货走势成为市场焦点。

　　业内人士指出，核心CPI持续上升或影响当前偏宽松的货币政策预期，叠加费率新规落地后，公募节税优势减弱，债基赎回规模近期在逐步增大，进一步加剧了国债期货市场的波动。

　　具体来看，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.86%报114.760元，10年期主力合约跌0.27%报107.490元，均创3月19日以来收盘新低；5年期主力合约跌0.15%，2年期主力合约跌0.04%，国债期货各期限合约均呈现下跌态势。

　　银行间主要利率债收益率全线上行，截至下午16:30分，10年期国债活跃券250011收益率上行3bp报1.825%，10年期国开债活跃券250215收益率上行3.95bp至1.96%，30年期国债活跃券2500002收益率上行3.25BP至2.1025%，利率债市场整体承压。

　　（数据来源：Wind，财联社整理）

　　一级市场方面，财政部91天期国债“25贴现国债56”加权中标收益率为1.2745%，边际中标收益率为1.3199%，全场倍数3.04，边际倍数1.14。财政部5年期固息债“25国债14(续2)”加权中标收益率为1.5973%，边际中标收益率为1.6216%，全场倍数3.24，边际倍数6.49。财政部50年期续发超长期特别国债中标收益率2.2227%，全场倍数4.18，边际倍数3.06，一级市场发行情况亦不容乐观。

　　宏观数据方面，中国8月CPI同比下降0.4%，预期降0.2%，前值持平；中国8月PPI同比下降2.9%，预期降2.9%，前值降3.6%。随着扩内需促消费政策持续显效，核心CPI同比涨幅连续第4个月扩大。PPI环比结束连续8个月下行态势，由上月下降0.2%转为持平，PPI同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，为今年3月份以来首次收窄，宏观数据对债市影响显著。

　　业内人士指出，核心CPI的持续上升可能会影响央行的货币政策决策走向。如果核心CPI涨幅持续扩大，超过央行的目标区间，可能会采取紧缩性的货币政策，债券市场将面临较大的压力。此外叠加日前公募基金第三阶段费率改革落地，债基赎回规模增大也导致债市近期持续走跌，债市前景堪忧。

　　公开市场方面，央行公告称，9月10日以固定利率、数量招标方式开展了3040亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3040亿元，中标量3040亿元。Wind数据显示，当日2291亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放749亿元，央行公开市场操作成为市场关注点。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.6BP报1.425%；7天期下行1.8BP报1.449%；14天期上行0.1BP报1.501%；1个月期上行0.6BP报1.528%。银行间回购定盘利率多数上涨，银银间回购定盘利率多数持平，银行间回购利率表现涨跌不一。

　　（数据来源：Wind，财联社整理）

　　据Choice数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：20阳城04、H0中骏02、H1碧地03、H1碧地01、24国机K1。据Choice数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H1碧地02、21恒健K2、25渝富K2、23万科01、25经产01。

　　存单方面，今日6M国股报在1.65%的位置，1Y期国股暂无报单。二级存单方面，3M国股成交在1.56%附近，较前一交易日下行0.5bp，1Y国股成交在1.6725%位置，较前一交易日上行0.25bp。

　　（数据来源：Choice，财联社整理）

（文章来源：财联社）