AI导读：

新华财经报道，美国国债市场周一横盘震荡，投资者静待周二公布的7月CPI数据。经济学家预测CPI将同比上涨，核心CPI涨幅也高于前月。通胀上升和关税影响给美联储政策制定带来挑战，市场预测美联储降息概率提升。

　　新华财经北京8月12日电美国国债市场周一（8月11日）横盘震荡，投资者静待将于周二公布的美国7月CPI数据。各期限美债收益率涨跌幅在1BP内，10年期美债收益率尾盘时段报4.29%，2年期美债报3.77%。

　　美国劳工部周二早间将发布最新CPI数据。经济学家预测，美国7月CPI将同比上涨2.8%，涨幅高于6月的2.7%。剔除食品和能源价格的7月核心CPI将同比上涨3%，涨幅高于6月的2.9%；7月核心CPI预计环比上涨0.3%，涨幅也超过6月的0.2%。美国国债市场正密切关注这些数据，以判断未来货币政策走向。

　　瑞银高级经济学家Alan Detmeister指出，关税正在推动通胀加速，7月份的数据将开启一个持续数月的上升趋势。他预计，到今年年底，美国核心CPI同比涨幅将从6月份的2.9%升至3.5%。通胀的持续上升，无疑给美联储的政策制定带来了更大挑战。

　　富国银行认为，价格调整过程仍处于早期阶段，仍需观察更高的进口税最终将如何在最终客户、国内卖家和外国出口商之间分配。该行继续预计通胀将在今年下半年回升，但不会大幅走高，核心CPI和核心PCE平减指数在第四季度将恢复到3%左右。这进一步凸显了国债市场对经济数据的敏感性。

　　近期，市场认为美联储将在9月降息的概率持续提升，并预测年内将降息三次。不过由关税推动的通胀反弹可能会影响美联储的政策实施节奏。CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall说，“我有点担心市场最终会感到失望”，“如果通胀仍然具有粘性，如果消费者仍然愿意消费，那么美联储将面临一个难题需要处理——哪里需要降息？”

　　美国银行利率策略师近期下调了其对美国国债收益率的预期，将2年期美债收益率年底预期值从此前的3.75%下调至3.5%，10年期美债收益率年底预期值从4.5%下调至4.25%。

　　美国银行报告中写道：“近期的美国数据显著改变了市场对利率前景的定价，也改变了我们对美国利率的看法。美联储独立性被削弱的风险可能意味着更高的通胀容忍度以及央行中更多人支持低利率，这些都被纳入我们的考量。”

（文章来源：新华财经）