突然大跌。3月7日，国债期货市场开盘后持续震荡回落，截至收盘，30年期国债期货跌超1.31%，10年期国债期货跌超0.51%，5年期国债期货跌超0.31%，2年期国债期货跌超0.13%。记者注意到，5年期国债期货、2年期国债期货已创本轮调整以来新低，10年期国债期货、30年期国债期货逼近前期低点。国债期货市场大幅波动引发市场广泛关注。

对于近期债市大跌，市场分析人士指出，债市继续消化昨天的经济主题发布会内容，市场对货币政策预期有所调整，引发债市回调。3月7日，债券市场再次大跌，各期限国债期货跌幅均较大，市场避险情绪升温。

债市大跌

3月7日，债市再现大幅波动。截至收盘，30年期国债期货跌1.31%，报116.56元；10年期国债期货跌0.51%，报107.635元；5年期国债期货跌0.31%，报105.475元；2年期国债期货跌0.13%，报102.408元。银行间主要利率债收益率也呈现上升趋势。

债市调整的原因复杂多样。长江证券认为，市场流动性偏紧、央行公开市场操作持续回收资金，导致短端资金利率与国债收益率倒挂，投资性价比下降。同时，两会召开前后，债市定价逻辑转向经济数据验证，财政扩张预期推高长端利率。此外，市场情绪变化也对债市产生影响，股市吸引资金分流，债市交投情绪受到影响。

海富通基金表示，债市今年整体震荡偏弱，前期对货币政策宽松预期过度抢跑，而近期资金面紧张超出市场预期，经济数据转暖和政策博弈加大，债市回调压力增大。同时，债基负反馈担忧增多，进一步加大债市回调压力。

机构称债市长期牛市基础未变

尽管债市短期波动加大，但机构普遍认为债市长期牛市基础未变。海富通基金认为，央行控制资金流动性影响利率交易情绪，但市场降准降息预期仍在，货币政策预期仍较宽松。中美贸易摩擦不确定性等因素可能导致国债市场继续维持震荡格局，但中期来看，基本面偏弱叠加外部压力，货币政策或将持续宽松，债市中长期牛市基础不变。

长江证券表示，短期内多空力量均衡，债市主要围绕资金面交易，面临多重利空因素，利率预计维持低位震荡。但中长期来看，央行明确适度宽松货币政策，中国经济结构转型与人口结构转型带来长期利率下行趋势，债市仍处于有利市场环境。

兴银基金也表示，两会前后可能会成为本轮市场行情分水岭，需关注资金面和股债跷跷板情况。尽管今年降准降息可能延后，但货币政策态度仍偏积极，给市场注入信心。

（文章来源：证券时报）