AI导读：

中金公司研报指出，工业硅及有机硅行业整体接近盈亏平衡，多晶硅行业跌破现金流成本。预计2025年工业硅及多晶硅继续底部震荡，有机硅有望率先复苏。工业硅投产高峰将至，多晶硅需求增速难消化新增供应，行业上行空间有限。

中金公司最新研报深度剖析了硅材料行业的现状与未来趋势。报告指出，当前工业硅及有机硅行业整体徘徊在盈亏平衡线附近，而多晶硅行业更是已跌破现金流成本线。展望未来，预计至2025年，工业硅与多晶硅市场或将持续在底部区间震荡，但有机硅有望迎来率先复苏的曙光。

具体而言，2024至2025年间，工业硅行业将迎来投产高峰期，而多晶硅企业则加速推进一体化战略布局。尽管受季节性因素影响，价格有望在2024年第四季度至2025年第一季度枯水季期间出现小幅反弹，但整体市场仍难以摆脱底部震荡的格局。另一方面，多晶硅行业在2024年将迎来大量新产能投产，而2025年的需求增速或难以充分消化这些新增供应，因此在“供给侧改革”政策出台之前，行业上行空间相对有限。

值得注意的是，有机硅行业已度过阶段性投产高峰期，当前行业开工率稳定在七成以上，显示出较强的市场韧性。基于此，中金公司预测，有机硅有望在2025年率先实现行业复苏，为整个硅材料行业带来新的发展机遇。