A 去库降产：多晶硅行业的困境与权衡

春节过后，新疆一家多晶硅企业的营销团队全员出动，带着样品奔赴全国，以期消化堆积如山的硅料库存。当前，多晶硅企业正面临严峻的周期性挑战，供过于求导致价格走低，库存累积。

数据显示，截至5月7日，多晶硅现货市场价格松动，N型复投料成交均价下跌5%。同时，多晶硅期货价格也持续下探，主力合约盘中触及历史低位。库存方面，截至当周，多晶硅工厂库存处于近年来高位。

面对仓储成本和资产价值缩水风险，企业纷纷降低开工率，以缓解库存压力。新疆多晶硅企业开工率均保持在50%以下，静待市场转机。然而，低开工率虽能缓解供需失衡，却非长久之计，固定成本分摊导致产品成本上涨，加剧经营压力。

尽管如此，多晶硅企业仍怀揣坚定信念，认为眼前的困难只是短暂阴霾，坚持提升核心竞争力，积极探寻应对之策。

B 迎接挑战：多晶硅市场的坚守与突围

随着西南地区丰水期的临近，多晶硅市场迎来新的挑战。市场关注西南地区是否会大幅提升开工率，加剧市场复杂性。然而，即便进入丰水期，西南企业也会综合考虑各方面因素，把控开工率。

当前，单独决定开工或不开工，对整体市场而言，均不能起到决定性作用。数据显示，2025年多晶硅供应量预计高出需求26.55万吨，供需错配问题亟待解决。

新疆多晶硅企业凭借电价优势，在行业变革中拥有底气。当地电价水平远低于其他地区，成为企业抵御成本冲击的“护城河”。企业普遍认为，谁能在这艰难环境里熬得更久，谁就能在“春天”到来时站在行业潮头。

尽管当前亏损严重，但企业仍对行业抱有希望，资金充裕，愿意赌一把。在谈及成本问题时，企业直言不讳地称，成本论在当前情境中意义不大，供需关系起着决定性作用。

C 期货赋能：多晶硅行业的新机遇

多晶硅期货的上市，为行业带来了新的活力。之前，无论是生产企业还是下游客户，都很少与贸易商打交道。而今，企业对贸易商的态度出现大转变，期待与贸易商合作，共同开拓市场。

多晶硅企业普遍认为，把货物交给贸易商相对省心，可解决回款问题。成为交割品牌，意味着企业产品质量得到权威认可，有利于拓展销售渠道、提高市场份额。因此，不少企业正积极开展期货业务，招聘期货业务人员。

然而，也有企业认为，期货市场专业性较强，实体企业应专注于生产，期货业务可与专业机构合作。未来，众多产业企业必将以积极姿态拥抱多晶硅期货，期货市场将推动行业迈向高质量发展的新阶段。

（文章来源：期货日报）