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截至4月29日晚间,Wind锂矿板块21家A股上市公司年报出炉,盐湖提锂企业毛利率领先,如盐湖股份毛利率达50.68%。尽管锂价低迷,但业内整合与扩张未停歇,看好锂板块长期价值。预计碳酸锂价格将在6.5万元至8万元/吨附近震荡。

截至4月29日晚间,Wind锂矿板块21家A股上市公司年报均已出炉,碳酸锂市场备受瞩目。

西部矿业(601168.SH)凭借500.26亿元的营收位列板块营收第一,盐湖股份(000792.SZ)则凭借46.63亿元的归母净利润位列板块盈利榜首。锂矿行业整合与扩张持续进行。

在锂价持续低迷的背景下,盐湖提锂企业展现出较高的毛利率。例如,盐湖股份的锂盐产品毛利率高达50.68%。据上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀介绍,盐湖提锂成本在每吨3万至4万元,相较于矿石提锂的每吨6万至8万元成本,具有显著的价格优势。然而,矿石提锂仍在供给端占据主导地位。

尽管锂价低迷,但业内整合与扩张步伐未减。紫金矿业(601899.SH)年初宣布计划取得藏格矿业(000408.SZ)控制权,大中矿业(001203.SZ)也表示将在2025年重点推进锂矿项目建设,利用低谷期低成本优势。

盐湖提锂毛利率领先,矿石提锂主导市场

2024年,锂价下行冲击下,仅5家企业实现营收同比增长,16家盈利企业中仅6家盈利同比增长。数家锂盐业务毛利率领先的企业均为盐湖提锂企业。

2024年碳酸锂价格走势图源/上海有色金属网(SMM)

盐湖股份是盐湖提锂路线的代表之一,其碳酸锂资源储备来自察尔汗盐湖,现有碳酸锂产能4万吨,占全国8%左右,计划2025年生产碳酸锂4.3万吨。

盐湖股份表示,全球锂资源仍处于产能扩张周期,但锂价低位可能导致部分高成本矿产建设投产进度不及预期。同样开采察尔汗盐湖的藏格矿业2024年碳酸锂平均售价为8.50万元/吨,毛利率为45.44%。

李攀指出,盐湖提锂在全球碳酸锂生产中的地位显著上升,尤其在中国新能源战略中成为关键支柱。中国锂资源储量丰富但分布零散、开发难度大,导致锂盐生产依赖进口锂精矿。2024年中国锂原料进口依赖度约为60%。

行业低谷期新玩家逆势扩张,看好锂板块长期价值

尽管锂价低迷,但业内整合与扩张未停歇。紫金矿业计划通过股权受让获得藏格矿业控制权,深化战略协同。紫金矿业自身亦有锂资源储备,计划至2025年形成4万吨当量碳酸锂产能。

大中矿业自2022年开始布局锂业务,已获得两大锂矿资源。公司表示,2025年将重点推进锂矿项目建设,利用低谷期低成本优势。

李攀预计,今年碳酸锂现货价格将在6月触底,三季度市场需求旺季时小幅回暖,但后续仍维持弱势,预计价格在6.5万元至8万元/吨附近震荡。

(文章来源:新京报,记者:朱玥怡)