贵金属：美元指数上涨，沪金价格略微回落，沪金跌0.25%至677.00元/克，沪银微涨0.01%至7914元/千克。美元指数攀升0.74%至107.29，影响贵金属市场走势。

　　美国经济数据方面，2024年第四季度实际GDP年化修正值环比增长2.3%，符合预期。同时，上周初请失业金人数为24.2万人，高于预期。美联储官员表示，可能会在“相当一段时间”内维持利率不变。市场静待美国1月PCE核心通胀数据，以及地缘政治和关税政策动向，特朗普的关税威胁可能推升通胀，贵金属价格或维持偏强震荡格局。

　　碳酸锂：现货价格微跌，期价小幅下行，05合约跌0.10%至76140元/吨。据SMM数据，电池级和工业级碳酸锂均价分别为75350元/吨和73400元/吨。矿山端维持挺价，锂云母精矿较少流通。三元前驱体需求疲弱，中高镍需求相对乐观。储能端电芯产销恢复，磷酸铁锂需求回暖，锂价或窄幅震荡。

　　锌：锌价弱势未改，美国加征欧盟关税，国际关系变化引发市场观望。冶炼厂原料库存充裕，利润修复，但精炼锌开工不及预期，国内库存仍在累库阶段，锌价反弹空间有限。

　　铝：氧化铝震荡延续，铝价等待低多机会。美俄关系走近有利于俄铝对美出口，铝土矿供应增加，氧化铝生产日供应趋松，价格跌至3400元/吨获得成本支撑。电解铝供应高位，需求边际回暖，短期价格有回调压力，建议关注支撑位后布局多单。

　　锡：谨慎看空，佤邦锡矿筹备复产，供应预期边际转松，当前锡矿TC维持低位，关注冶炼端是否受影响。SN2504参考24.8-25.5万。

　　镍：印尼政策炒作，但过剩压力制约镍价上方空间。印尼能矿部部长表示计划削减镍矿配额，但未提及具体限额，对镍价影响有限。印尼要求出口外汇收入强制留存一年，或影响相关企业现金流。供需方面，精炼镍基本面疲弱，供应高而需求难起色，镍价反弹空间受限。

　　不锈钢：情绪扰动，短期或区间偏强震荡。印尼削减镍矿配额及出口外汇强制留存令带来利好情绪。镍铁方面，由于镍矿成本上涨及某镍铁厂减产，镍铁成交价上调。不锈钢供应维持高位，现货成交好转但需求改善有限。库存上升，期价或区间震荡。

　　铅：成本支撑与供应增加预期交织，预计铅价承压运行。原料方面，铅精矿供应紧平衡，废电瓶到货一般，为铅价提供成本支撑。供需方面，原生铅产量略升，再生铅将复产。需求方面，开学季消费小阳春预期未兑现。综合而言，铅价或承压运行。

　　铜：关税预期反复，铜价震荡承压。库存方面，SHFE仓单库存增加，LME仓单库存减少。精废价差收窄，仍在合理价差之上。特朗普加码关税威胁加剧市场担忧，智利停电扰动结束。供需矛盾暂不大，铜价偏震荡运行。

　　多晶硅：下游刚需采购，关注期现采购节奏。PS2506主力合约震荡走势，收盘价略涨。节后下游硅片企业采购以刚需为主，但随临近期货仓单注册，部分期现商开始预订多晶硅，有望拉动需求。策略上，逢低做多。

　　工业硅：宽松格局未见改善，盘面或承压运行。Si2505主力合约震荡走势，收盘价略跌。供应存在增加预期，但需求未明显改善，基本面宽松。库存压力下，盘面或承压运行，策略上偏空思路。

（文章来源：广州期货）