近期，受新能源汽车市场的强劲销售推动，碳酸锂期货价格出现了持续的反弹态势。11月11日，碳酸锂期货主力合约大涨超过4%，成为当天商品市场的领头羊，并成功突破8万元/吨的关口。次日，碳酸锂期货早盘高开高走，涨幅一度达到4.08%，最终收盘于81150元/吨，日涨幅达到3.38%。

随着碳酸锂期货价格的上涨，现货市场也呈现出积极的反应。据SMM现货报价，近期电池级碳酸锂的现货报价持续反弹，截至11月12日，报价区间已涨至76000—77400元/吨，均价达到76700元/吨，较10月25日的低点上涨了3400元/吨，涨幅高达4.64%。业内人士指出，这一波上涨主要受到下游需求提升的驱动，特别是磷酸铁锂方面，11月的订单量不减反增，这与前期新能源车企推出的新车型较多以及年底新能源汽车市场的降价促销旺季密切相关。

下游终端需求的提振对碳酸锂期货价格产生了显著影响。从持仓量来看，碳酸锂期货2501合约在11月11日增仓44365手，日内增仓12139手，显示出资金参与情绪的高涨。同时，从基本面来看，自9月起，下游消费的逐渐启动以及国内供给端的停产，导致了9月、10月的月度供给短缺现象较为明显。

据上海有色网公布的数据，11月三元正极材料的排产量环比下降4.78%，而磷酸铁锂正极材料的排产量则环比增长7%，同比维持145%的高速增长。11月的月度供需维持短缺状态，进一步支撑了碳酸锂下游排产的整体增长。业内人士表示，下游企业公布的数据也好于市场预期。

从供需角度来看，需求在第四季度不断超预期。根据中汽协的数据，10月国内新能源汽车销量达到130.2万辆，环比增幅10.7%，同比增幅56.5%；出口量为12.8万辆，环比增幅16%，同比增幅3.6%。与此同时，金九银十消费旺季叠加政策补贴，内销也大幅度超预期。新能源汽车的消费维持强劲态势，周度数据维持高位。

值得关注的是，今年新能源汽车销量持续增长。中汽协发布的数据显示，1—10月，新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的39.6%。对此，分析师表示，10月下游以及终端的乐观数据给予市场信心，下游补库需求提升，市场对于后期新货货源存忧虑。因此，在基本面和资金情绪的配合下，碳酸锂期货价格得以向上突破。

受下游需求带动影响，虽然国内碳酸锂产出量也出现增长，但相较于下游需求，国内碳酸锂产出量增幅有限。从周度产量上看，锂辉石来源、锂云母来源、盐湖来源和回收来源的碳酸锂生产均呈现出不同的变化。总体来看，10月国内碳酸锂开工率为46%，从6月峰值63%逐月下降，体现了锂价下滑导致高成本供给停减产的现象。

从月度产量变化来看，也逐步出现变化。据上海有色网数据，10月国内碳酸锂产量为59665吨，环比增长4%，同比增长48%；1—10月累计产量为54.19万吨，同比增长45.29%。此外，从进口量上看，今年1—9月我国累计进口碳酸锂16.45万吨，同比增长48.71%，主要来自智利以及阿根廷。

随着下游需求持续攀升，碳酸锂的消耗量也在逐步加大。需求攀升拉动了现货采买方式的改变，以前都是按需购买，现在也逐渐加大采购的量。上游锂盐厂在此需求旺季节点挺价情绪更为强烈，整体来看碳酸锂现货成交价格重心持续上移。

从库存数据上看，11月7日SMM碳酸锂周度库存为11.07万吨，环比减少3345吨，已连续去库10周，且当周去库节奏在加快。这也侧面反映了近期需求的强劲态势。冶炼厂库存目前处于年内最低点，锂盐厂挺价心态严重。虽然第四季度锂电排产超预期，但正极厂由于长协供给高，对于高价散单现货接受度较低，仅维持刚需采购。

近年来碳酸锂行业的产能过剩问题一直抑制碳酸锂价格上涨。不过，伴随着碳酸锂拍卖价格提升，这一问题也逐步引起市场关注。据悉，雅保将于11月在Metalshub平台上举行额外的碳酸锂竞标活动。然而，分析师指出，产能供需决定价格，年度过剩格局决定部分产能需要出清。从目前情况看，供给端过剩产能需要更彻底的出清，后期还需要关注高成本矿山的进一步动作。

针对碳酸锂后期走势，分析师表示，碳酸锂全年仍然维持过剩格局，70000元/吨的价格下方空间有限，长线也将逐渐步入右侧行情。短线看，当下高库存压制反弹高度，11月集中注销仓单将给市场带来部分压力。因此，需要关注超预期反弹后的布空机会以及保值介入机会。

总体来看，虽然国内第四季度排产超预期且短期内需求保持强劲，但长期来看，过剩预期不改，对上方空间有所压制。从成本角度来看，若碳酸锂价格反弹至一定水平，国内锂盐厂开工率将显著提升。因此，在关注价格走势的同时，也需要密切关注供需变化以及政策动向。

（文章来源：华夏时报）