每逢夏季，PVC装置检修成为行业的例行操作，这是化工行业在传统淡季调整供需平衡的典型手段。期货日报记者观察到，当前PVC市场呈现“低估值、弱驱动”格局，给产业链上下游企业带来巨大压力。面对此局面，市场焦点集中在检修规模及其对产量损失的影响上。

据卓创资讯PVC分析师孙伟卓介绍，PVC装置夏季检修时间主要集中在6—8月，尽管7—8月高温天气不适合检修，但相较于冬季，检修仍相对集中。进入集中检修阶段，通常意味着行业库存将有所减少。

方正中期期货产业团队负责人夏聪聪表示：“PVC装置检修启动后，货源供应将阶段性收紧，这有助于缓解市场的供需矛盾。”然而，她也指出，集中检修期正值高温天气和下游需求淡季，PVC市场往往表现出供需两弱的局面。

谈及今年PVC装置检修情况，夏聪聪透露，今年检修时间较为分散，未出现大面积集中停车现象。PVC行业开工率自4月下旬起先升后降，但整体保持较高水平。尽管6月检修数量较多，但停车时间普遍较短。此外，前期停车的PVC装置有望在6月恢复，整体货源维持宽松态势。

申万期货能源化工高级分析师陆甲明认为，尽管PVC基本面承压，但仍有两大亮点：一是PVC出口韧性强，对印度、俄罗斯及部分中亚国家的出口量持续增长；二是产业链估值承压，但“以碱补氯”格局延续，整体估值处于低位。然而，这些亮点未能完全抵消供需弱势，市场对供给端夏季检修高度关注。

陆甲明分析称，从量和时间角度看，今年PVC装置检修情况与去年类似，反映出相关企业面临的经营压力。夏季市场对PVC装置检修的预期不强，主要受需求疲软影响。下游制品厂订单量难以增加，一直保持低负荷运行，PVC装置检修带来的供应缩量难以抵消需求疲软的影响。

据卓创资讯统计，6—8月已公布检修计划的装置有10套，涉及产能405万吨。陆甲明表示，PVC供给端收缩对供需平衡具有重要意义，但鉴于行业总体产能仍处于高位，市场对通过装置检修修复供需关系的成效持观望态度。

展望后市，陆甲明认为国内PVC的基本面逻辑仍以供需修复为主。6—8月需关注两方面焦点：一是夏季PVC装置检修对供给端的影响及其修复供需关系的成效；二是在外贸宏观环境阶段性缓和的背景下，PVC粉料与铺地制品出口能否延续良好态势。

陆甲明强调：“夏季是PVC装置检修期，供需关系的改善是推动PVC价格止跌反弹的前提条件。”夏聪聪也认为，在PVC装置检修预期下，货源供应有望阶段性收紧，预计PVC期货价格在4700元/吨附近止跌企稳。

（文章来源：期货日报）