PVC期货短期承压震荡,中长期需关注需求端
AI导读:
受春节假期影响,PVC期货主力合约呈现宽幅震荡走势。基本面宽松、成本端支撑乏力以及60日均线压力导致短期难有大幅反弹。中长期则需关注需求端实际恢复情况,市场情绪有望逐步回暖,但成本支撑力度有限。
2月5日至今,受春节假期影响,下游需求恢复不佳,PVC主力合约呈现宽幅震荡走势。短期来看,基本面宽松局面难改,成本端支撑乏力,同时主力合约面临60日均线压力,因此PVC短期难有大幅反弹,预计将在60日均线下方承压震荡,中长期则需关注需求端实际恢复情况。
供应端压力持续存在
近年来,国内PVC产能持续增长,截至2024年底,产能已达2786万吨,同比增长2.2%。加之装置开工率高企,2025年初PVC周产量远超近年同期。尽管近期有部分装置检修,但周产量仍维持高位。供应端压力持续,对PVC价格构成压制。
需求端方面,春节前备货行为透支需求,节后市场回暖缓慢,PVC社会库存高企。虽然元宵节后下游有一定补库需求,但供应宽松,库存降幅有限。此外,PVC期货标准仓单注销压力也对现货市场构成压力。
市场情绪有望逐步回暖
从房地产及下游消费市场看,元宵节后下游企业陆续开工,需求边际好转,但提升幅度有限。政策层面,中央及地方持续出台利好政策,促进市场回暖。随着“金三银四”需求旺季临近,中长期市场情绪有望改善。
成本支撑力度有限
我国PVC供应以电石法为主,乙烯法为辅。从成本端看,煤炭板块表现不佳,焦煤、焦炭价格创下新低,虽有所反弹,但供应宽松格局延续,对电石法PVC成本支撑有限。原油市场方面,中长期来看,累库压力存在,供需宽松局面难改,对乙烯法PVC成本支撑亦有限。
综上所述,PVC短期难有大幅反弹,中长期需关注需求端恢复情况。(作者单位:国元期货)
(文章来源:期货日报)
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