AI导读：

2月聚丙烯市场窄幅震荡，供应端装置恢复运行后供应压力增加，需求端恢复节奏较缓。3月起，供应端检修装置增多，利好延续，预计PP行情谨慎乐观，价格或震荡整理后再度上涨。

　　2月聚丙烯（PP）行情维持区间震荡。进入3月，基本面上看，供应端装置集中检修有所增多，对市场支撑作用增强，短期PP行情或将呈现谨慎乐观态势。

　　2月国内PP市场窄幅震荡、小幅下滑。卓创资讯数据显示，截至2月26日，华东地区PP拉丝均价在7405.29元／吨，环比下跌0.41%，共聚主流市场均价在7667.65元／吨，环比下跌0.86%。基本面拖累市场表现。

　　供应端方面，部分装置恢复运行后，市场供应压力有所增加；需求端方面，PP下游领域恢复节奏较缓，开工负荷虽逐渐提高，但实际需求放量有限，多消耗前期库存。在此背景下，部分持货商库存压力较大，出货意向强烈，报盘主动下调以促成交。加之2月中下旬PP期货价格持续走低，市场心态受拖累，PP价格随之下滑。

　　展望未来，供应端方面，尽管2025年有大量新PP装置投产计划，但一季度投产压力不大，金诚石化及内蒙宝丰石化新装置投产时间尚未明确，4月份也仅有埃克森美孚惠州乙烯项目计划试车，总体产能释放力度有限。自春节后截至2月底，PP拉丝日度停车比例在15.07%左右，上游生产企业检修装置陆续增多，有望缓解基本面压力。

　　此外，自3月起，上半年装置检修集中季即将到来，检修装置数量将增加，供应端利好延续。卓创资讯预计3月PP装置检修损失量在58.10万吨，环比增长17.37%。除了存量检修装置外，预计新增8家石化企业进入计划内检修，其中茂名石化、海南炼厂以及蒲城清洁能源等PP装置预期进行45天以上的长期检修，在降低聚丙烯装置开工负荷的同时，或缓解一部分市场供应端压力。

　　综上所述，短期来看，尽管场内业者对于需求面的信心弱于往年，但对于第一个需求点的表现仍保持期待。同时，3月起计划检修装置有所增加，且新增产能量产时间尚不确定，或造成国内市场供应缩减预期。宏观面来看，市场对政策面预期偏积极，综合之下，短期PP行情或谨慎乐观，价格或呈现震荡整理后再度上涨的局面。

　　（作者：薛铭慧，卓创资讯分析师）

（文章来源：新华财经）