油脂：今日棕榈油24度现货基差报价有所下调，天津国标24度报价05+800元/吨，较前一日下跌100元/吨；山东报价05+1000元/吨，跌50元/吨；江苏报价05+680元/吨，跌20元/吨；广东报价05+850元/吨，跌10元/吨。据SPPOMA数据，马棕2月前15日产量环比增加15%，出口环比下降19%，减产季逐渐结束。MPOB最新报告指出，马棕1月库存环比下降7.55%至158万吨，低于市场预期，产量环比下降17%，出口下降13%。印尼B40政策实施面临阻力，计划2026年实施B50，市场情绪谨慎。印度正值斋月备货期，进口需求回升，且可能上调进口关税，进一步提振市场。

　　豆油现货市场部分区域基差调整情况如下：天津基差05＋400元/吨，持平；日照基差05＋450元/吨，下跌10元/吨；张家港基差05＋480元/吨，下跌30元/吨；厦门基差05＋700元/吨，上涨30元/吨；东莞基差05＋620元/吨，持平；钦州基差05＋850元/吨，上涨30元/吨。阿根廷产区降水恢复，干旱影响难以逆转，但全球供应宽松预期依旧。近期海关加强巴西大豆进口报关单证审核，可能影响大豆到港运输。节后压榨回升，库存预期增加。美对中关税落地，贸易战风险再现，对盘面构成支撑。

　　菜油贸易商基差报价保持稳定。张家港报价05+80元/吨，钦州报价05-20元/吨，东莞报价05+30元/吨，厦门报价05+30元/吨，成都报价05+280元/吨。加拿大油菜籽库存不及预期，12月库存为1140万吨，同比下降270万吨，全球菜籽供应趋紧，或提振国内多头交易情绪。继续关注对加菜籽反倾销调查进展。

　　粕类：今日豆粕期货收于2929元/吨，菜粕期货收于2615元/吨。阿根廷产区降水恢复，干旱影响难以逆转，全球供应宽松预期持续。美对中关税落地，贸易战风险增加，叠加一季度大豆到港量减少，近期国内进口大豆审核趋严，运输节奏放缓。节后压榨回升，豆粕下游积极提货，以执行前期合同为主。南方天气回暖，水产养殖备货或提前启动，菜粕下游需求有望改善。加拿大油菜籽库存不及预期，全球菜籽供应趋紧，或提振国内多头交易。

　　白糖：夜盘ICE美国原糖结算价上涨，郑糖主力合约价格上涨。巴西降雨改善供应前景，北半球压榨高峰及原白价差弱势对原糖构成压力。伦白价差走扩，缓解需求低迷，巴西货币走强，印度产糖预期下调，出口配额或难以完成。原糖03合约移仓至05合约，巴西低库存提供支撑，价格反弹。国内产销数据中性偏空，进口加工利润窗口打开对价格构成压力。广西干旱影响甘蔗单产，糖厂收榨提前，市场担忧后续压榨量减少，支撑现货白糖价格。

　　苹果：苹果期货主力合约偏强震荡，收盘上涨。现货方面，库存处于近年来最低水平，走货加快，价格稳定。元宵节期间市场需求尚可，出货速度加快。期货上，维持高位震荡，关注冲高回落风险。

　　鸡蛋：2月20日，主产区鸡蛋均价稳定，终端走货一般，库存压力不大，但心理压力偏大。现货价格难以有效反弹。期货方面，鸡蛋主力合约震荡，近月合约与现货价格基本持平，将跟随现货价格波动。操作策略建议保持逢高做空思路。

（文章来源：中财期货）