AI导读：

自周二国内发布对美部分商品加征关税的反制措施后，豆粕价格先涨后跌，目前已完全回吐涨幅。周三跌幅进一步扩大，日内下跌超3%。价格波动受市场情绪影响，对实际供需影响有限。未来4月美豆进口量或提升，压制05合约价格。投资者可关注月间反套机会。

自周二午间国内发布对美部分商品加征关税的反制措施后，豆粕价格经历了先涨后跌的波动，目前已完全回吐了政策发布以来的所有涨幅。周三，豆粕价格的跌幅进一步扩大，日内下跌超过了3%。

从消息面对市场的影响来看，市场对于此次反制措施已有所预期。随着关税政策的正式落地，短期内政策再度升级的可能性有所下降。价格波动主要受市场情绪影响，对豆粕短期的实际供需影响或相对有限。4月至9月，国内主要以巴西豆供应为主，而美豆的大量进口需等到第四季度美豆上市后才会开始。因此，此前对进口美豆加征关税所涉及的美豆量级相对有限，对进口成本的拉动效果也并不显著。

同时，考虑到关税自3月10日起生效，但对3月10日前发货、4月12日前到港的货物免于加征本轮关税，这可能会引发短期内美豆的抢运现象。未来4月的进口量或因此有所提升，进而对05合约价格构成压制。此外，近期全球贸易局势的不确定性也在压制商品需求情绪，豆粕价格或逐渐呈现出远强近弱的格局。投资者可关注月间反套机会，以应对市场变化。

（文章来源：光大期货）