今年上半年，猪价持续低位震荡，6月全国外三元生猪均价一度跌至14.3元/公斤，同比跌超20%，较1月上旬16.1元/公斤的价格下降约13%。

　　不过，上市猪企的日子似乎没有想象中的难过。截至目前，已有14家生猪养殖企业披露了2025年上半年业绩预告，多数企业预计实现盈利，牧原股份等部分龙头企业更是实现超十倍增长。

　　猪价下跌，为何猪企却能大赚？成本控制能力成为盈利关键。多位业内人士表示，当下生猪养殖行业正在推动“反内卷”，核心目标是调控母猪产能、提振猪价。未来随着落后产能逐步退出，行业集中度将进一步提升，具备成本优势和技术优势的头部企业有望获得更大发展空间。

　　多数猪企预喜成本控制成关键

　　据梳理，已有14家生猪养殖企业披露了2025年上半年业绩预告，其中8家企业预计扭亏为盈，包括新希望、巨星农牧等；牧原股份、神农集团预计归母净利润分别同比大增1129.97%至1190.26%、175.12%至238.85%。

　　具体来看，牧原股份预计2025年上半年实现归母净利润102亿元至107亿元，同比增长1129.97%至1190.26%。公司表示，报告期内公司生猪出栏量较去年同期上升导致收入上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。

　　新希望预计2025年上半年实现归母净利润6.8亿元至7.8亿元，同比扭亏。公司表示，上半年生猪养殖业务各项生产指标持续改善，养殖成本实现同环比双降。

　　神农集团预计2025年上半年实现归母净利润3.41亿元至4.2亿元，同比增长175.12%至238.85%。公司业绩增长主要来自生猪养殖业务增长。

　　也有部分生猪养殖企业上半年业绩表现不佳。其中，唐人神、罗牛山预计2025年上半年由盈转亏。

　　行业集中度有望再提升

　　从各公司销售数据来看，多数猪企今年上半年出栏量较去年同期增长，出栏前三名牧原股份、温氏股份和新希望出栏总数占比超78%。

　　从销售价格来看，今年上半年猪企销售均价低迷。牧原股份上半年整体销售价格区间在14元/公斤至15元/公斤之间。

　　在此背景下，生猪养殖行业正在推动 “反内卷”，国家相关部门也在倡导养殖行业减母猪、控二育、降体重。

　　有业内人士透露，近期多家猪企参加了 “生猪生产调度会”，会议提出了具体的生猪生产调控目标。

　　记者了解到，目前多家猪企已开始着手推进控制能繁母猪数量，并明确了降重计划。

　　招商证券分析认为，生猪产业“反内卷”的核心目标在于调控母猪产能、提振猪价。

　　下半年猪价或温和上涨

　　对于下半年生猪市场走势，业内专家持谨慎乐观态度。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇认为，今年下半年猪价可能会季节性回升，但不具备大幅上涨可能，总体将会季节性温和上涨、窄幅波动。

　　第三季度猪价可能会季节性回升，但上涨空间不大。朱增勇表示：“在消费需求稳定的前提下，7亿头生猪能够保证供需两旺，但规模企业仍然在扩张，在总量需求确定时，势必引发生产成本竞争。”

　　华泰证券认为，短期而言，出栏体重的降低、二次育肥的管控有利于生猪库存的释放，短期库存释放或利好秋冬消费旺季猪价；中长期而言，能繁母猪产能的调减、整体出栏体重的降低有望利好明年乃至更长期的猪价。

　　随着市场环境变化和政策导向调整，行业竞争的焦点，已经从单纯的规模扩张转向成本控制和质量提升。

　　“未来的养猪业，将是精细化管理的竞争。”一位大型养殖企业负责人表示。

（文章来源：上海证券报）