生猪：现货博弈增强

　　【期货动态】LH2509收于14265，日环比-0.07%。

　　【现货报价】全国生猪均价14.89（+0.00）元/公斤，其中河南15.07（-0.08）元/公斤、湖南14.49（+0.05）元/公斤等。

　　【现货情况】北方高价成交受限，南方低价有所补涨，当前需求处于消费淡季，市场博弈持续。预计价格仍区间内频繁震荡。

　　【南华观点】7、8、9月生猪出栏量或为全年低位，建议以逢高沽空思路为主。

　　油料：弱势震荡

　　【盘面回顾】外盘缺乏中美和谈信息而表现预期回吐，内盘菜系中澳会面传菜籽进口来源增加，豆系现货压力延续，跟随外盘走弱。

　　【供需分析】对于进口大豆，买船缺乏有效买船利润，到港方面看，7月1150万吨，8月1100万吨，9月950万吨，三季度供应仍偏宽裕。

　　对于国内豆粕，供应端压力依旧是压制现货的主要逻辑，预计将带领豆粕09开启表现弱势。

　　菜粕端来看，菜粕库存去化依旧缓慢，后续大逻辑跟随豆粕为主，自身行情预计偏弱。

　　【后市展望】7、8月在外盘不出现极端天气与中美和谈背景下，内盘价格将继续受制于原料的绝对供应量而表现为区间弱势震荡运行。

　　【策略观点】近月空配，远月多配。

　　玉米&淀粉：震荡偏弱

　　【期货动态】芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收高，大连玉米淀粉震荡偏弱。

　　【现货报价】玉米：锦州港：2350元/吨，-10元/吨等。淀粉：黑龙江绥化报价2700元/吨，+0元/吨等。

　　【市场分析】东北玉米价格以偏弱运行为主，山东深加工企业门前到货量继续减少，市场情绪偏空。

　　淀粉方面：玉米淀粉震荡偏弱，原料端偏弱，下游需求处于淡季。

　　【南华观点】进口拍卖后贸易商心态变化，震荡偏弱。

　　棉花：关注关税政策变化

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉上涨超0.5%，隔夜郑棉上涨超0.5%。

　　【外棉信息】6月巴西棉出口量为13.3万吨，环比减少30.9%，同比减少17.2%。

　　【郑棉信息】目前新疆新棉进入盛花期，整体生长进度有所提前。截至6月底，全国棉花工商业库存为383.28万吨，环比减少66.7万吨。

　　【南华观点】本年度国内棉花去库较快，低库存对棉价形成支撑，但下游消费负反馈正在逐渐累积，短期或在13600-13900区间震荡。

　　白糖：略有走强

　　【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周三收高，昨日夜盘，郑糖小幅反弹。

　　【现货报价】南宁中间商站台报价6080元/吨。昆明中间商报价5810-5920元/吨。

　　【市场信息】1、巴西对外贸易秘书处出口数据显示，6月出口糖336.18万吨，同比增加5%。

　　【南华观点】短期市场支撑显著，走势略有增强。

　　苹果：价格反复

　　【期货动态】苹果期货昨日价格上涨，短期价格反复。

　　【现货价格】新晚富士栖霞80#一二级片红3.9元/斤等。

　　【现货动态】时令水果冲击下，走货速度有限。山东农忙影响下包装数量有限，陕西货源集中在陕北。

　　【库存分析】钢联数据显示，截至2025年6月26日，全国主产区苹果冷库库存量为106.91万吨。

　　【南华观点】短期保持震荡思路对待。

　　红枣：关注产区气温变化

　　【产区动态】由于24/25年度枣树挂果量较多，叠加高温与沙尘天气的影响，新年度灰枣头茬果数量不多。

　　【销区动态】昨日广州如意坊市场到货3车，河北崔尔庄市场到货5车，下游客商按需拿货，成交一般。

　　【库存动态】7月9日郑商所红枣期货仓单录得8893张，据统计，截至7月3日，36家样本点物理库存在10520吨。

　　【南华观点】当前下游处于消费淡季，购销氛围较为清淡，七月上旬正处于灰枣生理落果阶段，需关注新枣坐果情况。

（文章来源：南华期货）