AI导读：

6月9日，华储网公布万吨冻猪肉收储计划，旨在稳定猪肉市场。虽猪价处于绿色区域，但政策提前介入彰显稳价决心。生猪产能恢复，供应压力上升，猪价面临下行风险。政策意在通过收储防止猪价同比大幅下跌，避免拖累CPI。市场关注养殖企业执行力度及收储政策延续性。

　　一、政策端近期将启动冻猪肉临时收储

　　6月9日，华储网公布《关于2025年6月11日中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》。通知明确，将于6月11日实施冻猪肉收储计划，收储量高达1万吨，旨在稳定猪肉市场。

　　二、猪价预警机制下的收储行动

　　2021年6月，国家发改委等部门联合发布《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》。预案规定，猪价过度下跌至一级预警时启动中央及地方临时收储，当前虽处绿色区域，但政策提前介入，彰显稳价决心。

表：《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》

　　资料来源：发改委，国投期货整理

　　据发改委数据，截至6月4日，全国大中城市猪粮比价为6.29：1，位于预案绿色区域，本不具备收储条件。此次收储背后，或藏深层考量。

　　三、猪肉收储背后的风险与考量

　　生猪产能与新生仔猪数量显示，未来生猪出栏量将持续恢复，供应压力上升，猪价面临下行风险。能繁母猪存栏量自2024年一季度起持续增加，新生仔猪数量亦呈上升趋势。

　　猪肉价格占CPI权重约1.29%，其波动直接影响CPI走势。生猪价格影响猪肉价格，同时消费也起边际作用。2024年生猪价格上涨导致基数较高，未来猪价或同比下降，拖累CPI。

　　我国CPI同比连续四月为负，物价水平偏低。政策意在通过收储稳定猪价，防止同比大幅下跌，避免拖累CPI。发改委已要求大型养殖企业降低出栏体重，禁止向二次育肥销售，控制能繁母猪增长，以稳定猪价。

　　数据显示，截至6月5日，样本企业出栏均重129.17公斤，集团场126.49公斤，散户137.75公斤。集团性养殖企业需缩短养殖时间、加快出栏，短期供应压力加剧，但中长期看，减轻供应压力，对猪价构成支撑。

　　本次收储与发改委会议精神一致，旨在稳定猪价，提振信心，避免未来猪价低迷。市场将关注养殖企业执行力度、出栏节奏及收储政策延续性。

（文章来源：国投期货）