塑料：

周度波幅260，短期商品情绪降温。成本端原油震荡，煤炭价格逐步抬升。聚乙烯处于投产周期，上半年表需累计增速14%，需求端未明显好转，产业库存从上游转移至中游，投机需求暂未跟进，或宽幅震荡，谨慎操作。

PP:

周度波幅210，供给侧结构性改革引领部分商品上涨，情绪回落。原油震荡，煤炭走强，PP供应宽松，前期检修装置恢复，需求端未明显好转，刚需订单与开工维持淡季节奏。上半年表需累计同比增速13%，产业去库缓慢，单边操作难度大，套利策略PP-丙烯价差等待偏高后再空。

甲醇：

本周国内开工上升，7月底重启装置增加，伊朗busher故障停车，东南亚部分装置计划检修，下游烯烃开工略降，兴兴停车，中煤蒙大重启，沿海及可流通库存上升；甲醇沿海累库叠加下游装置检修利空，但煤制成本上升且宏观情绪仍偏强，短期看甲醇回调后再度进入区间震荡。

PVC：

现货4980元，兰炭-电石亏损，PVC成本支撑不强；内需改善不强，出口短期高位，库存同比略低；后期去库放缓，关注投机需求释放；中期关注政策指引下的利润修复，5100—5300为主震荡区间，情绪转弱下关注4950以上支撑。

烧碱：

供需平衡，库存同比略高，夏季检修季去库预期；现货低价2406附近，价格略松动；液氯价格波动大，ECU利润一般；现货成交一般；09底部下移到2050附近；关注检修去库驱动的弱反弹，上方关注2800压力。

纯碱：

现货送到1300，库存持续累库，转移到中游，多数上游压力不大；高成本1350，政策驱动后大幅回调，整体重心上移，远月价格1150-1550宽幅震荡。

玻璃：

淡季不淡，库存去化超预期；后期需求旺季存环比改善预期；主流地1200—1300元；反内卷消退，回调到上涨前水平；中期关注内需恢复拉动；现实一般，库存去化部分来自投机，后期旺季库存去化程度或不及预期，盘面或继续压缩利润，远月1100-1400震荡。

聚酯:

聚酯开工低位环比有提升。织造开工环比有提升，终端订单一般。聚酯后期继续减产概率小，需要继续关注。

PX：

供需方面：近期供应恢复明显，7月份仍有检修，PTA检修逐步恢复，加上新产能投放，PX边际需求增加。PX前期偏紧的状况有所缓解，但仍处于偏紧状态，后期预计供应将仍有提升空间，进口亦有提升空间，PX可能维持紧平衡略缺的状态。估值方面PXN近期震荡偏强，整体PX估值中性。原油预计短期震荡运行，PX绝对价格亦震荡偏强运行。

PTA：

供需方面：PTA3-6月去库，近期检修装置陆续复产，供应边际增加，加上新产能投放，供应增多，8月份有部分大厂有检修预期。需求端聚酯开工环比有升高，需求端总体近期持稳。终端需求反应一般，订单一般，库存边际上升。估值端，PXN震荡偏强，PTA加工差压缩，PTA到原油整体估值较前期有抬升。PTA短期亦将维持震荡偏强运行。

MEG：

供给上近期持稳，油化工有检修，煤化工恢复比较明显。进口8月份较低，9月开始回升。需求方面聚酯开工短期持稳环比回升，终端开工一般，总体需求短期持稳。短期MEG库存低位，随后有累库预期，7-9月整体预计平衡上下。预计MEG仍将震荡偏强运行，但高度有限。

PF：

供需方面：供给上短期开工环比有提升，需求目前一般，本周库存环比略有降低。利润近期有所压缩，绝对价格波动跟随原料成本震荡偏强运行。

PR：

供需方面：供应方面瓶片开工前期减低后持稳运行，预计开工已经到底，后期存提升预期。需求方面，近期出口一般，内销不佳。估值方面，加工差维持低位震荡，近期现货加工差低位略有修复。绝对价格上瓶片预计跟随原料偏强运行。继续关注供应端减产情况。

燃料油：

近期高、低硫燃料油表现延续弱势。低硫方面，新加坡7月来自西方的低硫燃料油到货量将增加，市场基本面短期内仍受供应充足压制。高硫方面，8月装船货出现多笔竞争性报价，高硫燃料油市场仍面临供应充足和发电需求季节性减弱的双重压力。

沥青：

估值：按Brent油价72美元/桶计算，折算沥青成本3900附近，09合约估值中低位。驱动：百川炼厂库存减少、社库基本持稳，短期供需驱动偏多。中期来看，7月供应同比增加21%，关注原油价格方向。

尿素：

主流现货1660-1750区间，收单延续较差；供应端，检修旺季，日产19.04万吨，-0.46；需求端，原料回落后，复合肥采购增加，开工大幅回升，工需回升，企业累库5.85万吨，港口去库5万吨；重点关注宏观、复合肥节奏、出口量变动等。宏观氛围回调，基本面略转宽松，短期UR2509看1700-1750区间震荡。

原油：

油价周四下跌，美国总统特朗普8月1日的关税最后期限迫在眉睫，投资者关注围绕尚未与美国达成贸易协议的国家的不确定性。Brent首行下跌71美分，结算价报每桶72.53美元，跌幅0.97%。数据表现上，月差涨跌互相，裂解价差反弹上涨，原油溢价基本面估值超4美元。

（文章来源：一德期货）