塑料：

周度波幅达200，基差窄幅波动，新旧价差维持在450左右。短期商品市场氛围偏弱，基本面显示成本端原油震荡偏弱，煤炭趋势性弱势依旧，预计二季度检修力度可能小于预期。需求端下游补库力度减弱，订单与开工情况未见明显增加，上游显性库存去化缓慢。预计短期波动区间为6900-7300，需密切关注原油动向。

　　PP：

周度波幅同样为200，盘面跌幅超过现货，基差走强，新旧价差从550收窄至340。短期商品市场震荡回落，基本面显示成本端震荡偏弱，煤炭趋势性弱势未改，PDH路线开工率环比提升3个百分点。需求端补库意愿不强，订单与开工环比变化不明显。预计短期波动区间为6800-7200，需关注原油变化。

　　甲醇：

国内开工预计回升，伊朗装置提负或重启。烯烃方面需关注后期阳煤恒通及西北一体化装置重启情况，传统下游负荷有所提升。近期沿海甲醇集中到港，国内开工高位，需求提升有限，预计甲醇市场将继续累库，短期价格维持偏弱震荡。但随着需求恢复，下行空间或有限。中期看，甲醇季节性供需偏宽松，整体仍将延续高位承压运行。

　　聚酯:

聚酯开工高位略降，织造开工环比有所恢复，但终端订单一般。长丝有减产趋势，需关注具体执行力度。

　　PX：

供需方面，近期供应上集中检修，亚洲开工处于低位。需求方面，虽然PTA亦处于检修期，但PX隐形库存去化较多，现货流通性偏紧张。夏季汽油旺季对芳烃整体有利多支撑，PX整体上仍处于偏紧状态。后期PTA有新产能投放，但PX供需格局相对偏紧。估值方面，石脑油价差近期震荡，PXN近期大幅修复后震荡，整体PX估值修复明显。PX的相对偏紧格局或支撑估值高位震荡运行。原油虽中长期重心偏弱，但短期预计偏震荡运行。PX短期在修复估值后可能回调，但整体仍将维持震荡运行。

　　PTA：

供需方面，PTA3-6月预期去库，供应端近期检修仍在进行，但估值修复后部分装置检修计划后移。需求端聚酯开工韧性较足，近期库存降低，虽本周环比上升但仍在合理范围，预计短期高开工仍将维持。但需关注部分品种因亏损较大而减产的情况。终端需关注关税导致的补货持续性及后期关税进展情况。估值端，近期PXN大幅修复后震荡，PTA加工差修复后震荡，整体估值已经修复。由于PX偏紧，预计PXN仍将维持高位，但PTA的高加工差后期存在隐忧。总体看，PTA基本面不如PX，但绝对价格受成本端支撑，短期亦将维持震荡运行格局。

　　MEG：

供给方面，近期检修兑现，油化工开工降低，煤化工亦未完全恢复。进口到港偏低，发货正常。需求方面，聚酯开工有韧性，短期处于高位。但需关注后期是否因低利润而减产，同时终端开工及需求、关税等情况仍需关注。短期MEG处于去库周期中，预计能持续到6月。估值方面，MEG前期利润大幅压缩，近期修复明显，需关注后期煤化工恢复情况。总体看，MEG短期亦震荡偏强，但后期若需求弱化及供应回升，对MEG仍有拖累。

　　PF：

供需方面，供给上短期开工恢复明显，需求短期受关税缓和影响有所降低，本周库存环比略有提升。利润受原料上涨大幅压缩，需关注后期是否因利润较低而出现减产情况，绝对价格波动跟随原料成本。

　　PR：

供需方面，供应方面瓶片开工近期回升明显。需求方面，处于季节性旺季中，同时关税缓和导致库存有所降低。成本方面，在过剩格局下预计加工差维持低位震荡，近期现货加工差受原料上涨而压缩。绝对价格上瓶片预计跟随原料运行。季节上看5月是上半年旺季，建议逢低做多远月加工差。

　　PVC：

现货价格为4700元，煤-兰炭-电石处于低位，单PVC成本存支撑。内需改善不强，出口短期高位，近期去库明显。前期持续去库未带动盘面上行，需关注去库驱动的质变。长线预计维持在4800—5300震荡。

　　烧碱：

现货低价在2750附近，液氯价格波动大，ECU利润中性。现货成交一般，09合约预计在2450—2550震荡为主，需关注向上弹性。驱动因素包括现货价格低位、下游补库以及检修季供应端波动。

　　纯碱：

现货价格为1300元，短期检修增加，成本下跌，盘面跟随成本下移。09合约区间下行到1250—1350震荡，上下空间不大，需关注低价检修驱动。

　　玻璃：

短期供需双弱，库存偏平稳，驱动中性略多。主流地区价格在1050—1130元之间，产销维持弱平衡。短期预计维持震荡趋势，中期需关注玻璃内需恢复拉动。现实尚可，预期偏弱，盘面走弱预期逻辑，需关注风险释放后的弱反弹以及价格持续低位下的冷修增加预期。

　　燃料油：

近期低硫燃料油市场偏强震荡，高硫燃料油市场继续强势。低硫方面，5月来自西方市场的低硫燃料油到货量将连续第二个月下降，但预计亚洲低硫燃料油市场至少在6月上半月之前保持坚挺。高硫方面，随着夏季发电需求提升开始消化近期供应过剩的库存，亚洲高硫燃料油市场或迎来潜在上行空间。

　　沥青：

按Brent油价64美元/桶计算，折算沥青成本在3450附近，06合约估值处于中低位。驱动因素包括百川炼厂库存增加减少、社库减少等，短期供需驱动偏多。中期来看，5月排产同比增加3.1%，6月供应同比增加24%，需求数据回归+9%。6月中旬前基本面有支撑，但中期委内瑞拉资源有回归预期，叠加远期供应增速大，建议近端正套、远端反套、择机锁利润。

　　尿素：

主流现货稳定在1760-1820区间，收单情况较好。供应端市场现货供给充足，需求端下游拿货渐增，需关注农需启动时点及出口情况。原料价格低位震荡，利润盘整。重点关注夏季需求释放情况、出口量落地情况等。短期UR2509预估在1800-1900区间，节假临近建议止盈轻仓。

　　原油：

周二油价收跌，Brent首行下行0.65美元至64.09美元/桶。市场传言伊朗和美国在谈判中取得进展，并预期OPEC+在本周会议上再度决定增产，导致油价回落。目前原油在20日均线附近已经震荡两周，价格依旧低于估值运行，需等待OPEC+会议消息。

（文章来源：一德期货）