焦煤市场波动大，反内卷政策引关注
AI导读：
国内基础建设完成，房地产和基建需求弱，钢材供需过剩。反内卷政策或改变双焦预期，焦煤盘面暴涨后回落。主产地查超产影响有限，蒙煤通关恢复，供需缺口修复，市场情绪波动大，建议观望。
国内基础建设已基本完成，房地产和基建需求持续疲弱，未来经济向高质量发展转型，基础钢材需求预计将持续走弱。钢材市场整体供需过剩，陷入内卷通缩螺旋。当前反内卷政策或改变双焦长期预期，近期市场焦点集中在反内卷政策预期上。能源局核查超产点燃市场情绪，焦煤盘面一度暴涨，但随后大商所对焦煤合约实施限仓，有效压制了炒作情绪，焦煤价格冲高回落。目前，主产地收到查超产文件通知较少，产量影响有限，且蒙煤通关快速恢复，供需缺口得到修复。在主产区产量未受较大影响下，供需面不支持焦煤持续暴涨，市场情绪波动大，风险高，建议观望，等待情绪稳定，并密切关注政策执行力度。
（文章来源：混沌天成期货）
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