AI导读：

沉寂数月的焦煤期货迎来“六连涨”，主力合约刷新近5个月高点。焦炭期货跟涨，资金涌入带动成交规模增长。政策严控超产，下半年煤矿生产或收紧，煤焦供需有望平衡。

　　沉寂数月的焦煤期货迎来“六连涨”行情。

　　7月24日，焦煤期货主力合约再度涨停，报收1198元/吨，刷新近5个月高点。焦煤期货已连续6个交易日上涨，累计涨幅32.5%。焦炭期货也跟涨，24日收报1735元/吨。

　　一德期货分析，焦煤及焦炭供应紧平衡，前期减产未完全恢复；盘面上涨带动现货补库、期现套利入场及贸易商囤货，推动价格上涨。

　　行业人士称，资金扰动明显，煤炭供应偏紧，前期现货提涨或继续带动行情火热。

　　资金涌入，煤炭期现货携手上涨

　　反内卷政策下，煤炭期货从6月初低位反弹，冲上1198元/吨，两个月累计涨幅超53%。资金持续涌入，带动焦煤期货成交规模增长。

　　海通期货高级研究员魏亚如分析，政策严控超产行为，下半年煤矿生产或持续收紧。

　　国泰君安期货分析师刘豫武称，煤焦盘面价格上涨或更多来自情绪宏观扰动。

　　消息面炒作外，基本面支撑焦煤价格上涨。现货市场上，国内炼焦煤市场库存偏低，下游钢厂需求旺盛。

　　拉长周期看，国家统计局数据显示，截至2025年7月中旬，焦煤(主焦煤)流通领域价格环比上涨6.98%。

　　“由于钢厂高利润，焦煤焦炭需求尚可，短期对煤焦价格有一定支撑。”魏亚如称，近期政策频发，下半年焦煤供应增速减缓，煤焦下半年有望供需平衡。

　　炒作轮动，工业品期货接力涨停

　　焦煤期货上涨同时，多晶硅期货、碳酸锂期货等接连涨停。“反内卷”主题已扩散至全链条轮动。

　　7月以来，多晶硅期货在政策驱动下率先爆发，月累计涨幅超60%。焦煤期货月累计涨幅超42%，焦炭、工业硅等品种均呈现回暖趋势。

　　从产业层面看，上述工业品均处于产能去库存阶段，原料价格低迷许久。

　　交易所提示风险，严控日内开仓、提高保证金，抑制投机资金过热。

（文章来源：第一财经）