AI导读：

7月22日，国内期货市场黑色系商品掀起“狂欢”，焦煤、焦炭期货主力合约价格涨幅显著。市场看多预期驱动价格回暖，供给侧政策及下半年财政政策发力预期利好大宗商品。市场看好三季度行情，但投资者需防范回调风险。

“今年公司焦煤、焦炭价格已刷新近十年低点，不过7月份以来市场价格已明显回暖。本月第二轮涨价已在酝酿，预计月底就能落地。”7月22日，国内一煤炭行业上市公司人士表示。

7月22日，国内期货市场上黑色系商品掀起“狂欢”。在行业“反内卷”预期下，黑色系商品行情进一步扩大。

黑色系爆发，短短两个交易日，焦煤、焦炭期货主力合约价格涨幅分别约16%、13%，下游螺纹钢、热轧卷板期货价格涨幅超5%。此前6月初，二者主力合约2509价格一度探底。

作为钢焦产业链上游，焦煤、焦炭近年来受下游需求不振影响，价格整体震荡下行。黑色系商品价格此番“狂欢”前，行业已跌至相对谷底。

“今年二季度，焦煤供应宽松，价格下行明显，焦炭价格随成本线下移为主。”卓创资讯焦炭分析师刘璐璐表示，二季度焦炭价格先涨后降，累计降幅220元/吨至260元/吨。

不过进入7月份后，焦煤焦炭市场火速回温。据上海钢联数据，近期炼焦煤现货市场持续偏强运行，部分煤种出现偏紧态势，带动煤价走高。

黑色系商品价格触底回暖，离不开市场看多预期的驱动。消息面上，中央财经委员会强调依法依规治理企业低价无序竞争，工业和信息化部将实施新一轮重点行业稳增长工作方案。

广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为，供给侧调整政策将使市场对大宗商品供给侧优化给予良好预期。此外，市场预计下半年财政政策发力，将推动大宗商品需求改善。

“目前商品市场大幅上涨，并非单纯炒作，而是有产业逻辑支撑的。”程小勇表示，多数商品库存已降至近五年低位，一旦产出受限，供应将短缺。

市场看好三季度行情。陈玉表示，短期内焦煤供应将呈现阶段性趋紧状态，焦煤或保持较强走势。刘璐璐预计，7月至9月焦炭供需基本面维持略紧局面，价格将整体偏强运行为主。

程小勇也认为，黑色系商品涨势或还未结束，但未来有回调修正的可能性。“对于投资者而言，可以适当做多，但急涨时需防范回调风险。”程小勇说。

（文章来源：证券时报）