铁矿螺纹热卷煤焦期货行情分析及策略
AI导读:
本文分析了铁矿、螺纹、热卷、煤焦等期货品种的行情。铁矿供需矛盾有限,价格区间运行;螺纹热卷地缘风险溢价回落,钢价接近区间上沿;煤焦方面,焦炭完成四轮提降,现货底部临近,期价率先反弹。各品种策略上,建议新单暂时观望。
铁矿
进口矿供需矛盾有限,铁矿价格区间运行
国内长流程钢厂即期利润较好,高炉减产意愿不足,上周高炉铁水日产回升至242万吨以上。进入6月下旬,进口矿发运财年末冲量也即将结束,7月进口矿发运也将季节性回落。预估6-7月铁矿供需边际上小幅转宽松,但宽松幅度有限。进口矿供需矛盾的积累,仍有待国内钢材供需矛盾积累倒逼高炉减产、或者海外矿山新增产能的释放。预计短期铁矿价格跟随钢材价格,维持窄幅区间运行的态势。策略上,新单暂时观望。风险提示:国内逆周期调节政策超预期加码,中东局势升级。
螺纹热卷
地缘风险溢价回落,钢价接近区间上沿
螺纹
昨日现货价格稳中偏弱,上海、广州稳,杭州跌10,现货成交偏弱。美国总统特朗普宣布伊以已达成全面停火协议,地缘风险溢价回落,国际油价跳水现已跌破65美元。鉴于焦煤供给依然过剩,煤价向上空间有限,若再度走弱,将削弱近期炉料估值坚挺的逻辑。螺纹基本面变化不大,矛盾积累不足,其中淡季需求边际趋弱,供给亦无有效约束,现货情绪偏弱。目前螺纹已接近窄幅震荡区间的上沿,继续向上空间有限。策略上,可继续持有卖出虚值看涨期权,RB2510C3250;以及持有卖出虚值看跌期权,RB2510P2800。
热卷
昨日现货价格稳中趋弱,上海、乐从价格暂稳,现货成交一般偏弱。伊以达成全面停火协议,国际油价跳水,燃料价格强势向炼钢成本端传导的逻辑被削弱。且焦煤自身供给过剩的格局并未得到逆转,煤价再度走弱的风险或逐步提高。板材基本面变化不大,矛盾积累不足,不过板材需求预期偏谨慎,供给端缺乏有效约束,现货情绪平平。预计短期热卷盘面价格暂无突破窄幅震荡区间的明确驱动,新单暂时观望。风险提示:国内逆周期调节政策超预期加码,中东局势升级。
煤焦
焦炭完成四轮提降,现货底部临近、期价率先反弹
焦煤
煤矿多考虑安全生产及环保检查等因素主动放缓生产节奏,原煤供给环比走低,但矿山累库压力不减,上游库存仍处历史高位,且传统淡季背景之下钢焦企业放缓原料补库,焦煤中长期过剩格局较难改变,但阶段性供给收紧使得矿端挺价意愿增强,谨慎者焦煤前空择机止盈,新单观望。
焦炭
焦炉开工受制于环保检查及焦化利润收紧等因素有所降低,而钢厂原料备货延续低库存策略,焦炭入炉刚需及采购需求同步走弱,基本面供需双降,昨日河北及山东主流钢厂落实焦炭第四轮50-55元/吨提降,现货市场临近底部,期价走势率先反弹。
(文章来源:兴业期货)
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