铁矿石

预期偏弱，铁矿弱势震荡

周四夜盘，铁矿石呈现弱势震荡态势。截至收盘，铁矿石09合约上涨2.5元至707.5元，涨幅0.35%。受消息面影响，铁矿石出现短线反弹。供应端方面，铁矿石月度供应同比小幅回升，远月亦有增加预期。需求端，钢厂日均铁水产量本周高位小幅回落，但仍保持相对高位，需求展现出一定韧性。然而，随着板材需求见顶，铁水产量预计将有回落。铁矿石的现实供需情况边际走弱。从走势上看，铁矿石延续弱势格局，但估值已经处于较低水平。操作建议：短线偏空参与。

热卷

预期较弱，热卷延续弱势

周四夜盘，热卷呈现短线震荡格局。截至收盘，热卷10合约下跌3元至3098元，跌幅0.10%。从供需角度看，板材需求坚挺，尤其中厚板表观需求强劲，但冷轧需求出现边际走弱迹象，家电未来几个月的排产计划同比有回落迹象。供应方面高位回落，热卷可能进入主动去库存阶段，建材需求同样表现弱势，房地产基建需求继续下行。市场短期内仍在积极抢出口，但由于对未来关税预期不明，远期订单有走弱预期。受消息面影响，热卷短线出现反弹，但力度较弱。操作建议：短线偏空参与。

焦煤焦炭

二轮提降落地，煤焦承压运行

周四夜间，焦煤2509低位开盘后震荡下行，最终报收751.5元，下跌15元，跌幅1.96%。供给端，主产区部分煤矿因井下因素限产，上周开工率环比小幅下滑，但整体保持在窄幅区间波动，国内煤炭供应保持稳定。进口方面，下游采购积极性不足，中蒙口岸库存再次累积，市场心态偏弱，蒙煤报价出现回调。需求方面，高炉铁水产量见顶回落，炉料真实需求下滑。焦炭方面，二轮提降落地，盘面承压回落。操作建议：偏空思路，短线操作。

周四夜间，焦炭2509低位开盘后振荡运行，最终报收1319元，下跌17.5元，跌幅1.31%。焦企出现小幅亏损，短期供应保持平稳。需求方面，钢厂在淡季有减产驱动，上周钢联口径铁水产量环比下降1.17万吨，焦炭真实需求下滑。钢厂无增库动能，按需采购为主，焦企出现库存累积，市场情绪偏弱，二轮提降落地。盘面偏弱震荡运行，建议偏空思路操作。

螺纹钢

供需平稳，螺纹震荡运行

周四夜间，螺纹2510高位开盘后震荡偏弱运行，最终报收2973元，上涨2元，涨幅0.07%。供应端，高炉铁水小幅下滑，电炉开工环比小幅回升。综合来看，钢联数据显示上周五大品种钢材产量环比小降，其中螺纹周度产量环比小幅增加，整体来看供应端保持稳定。需求方面，短期需求韧性存在，建材表观需求环比增加，供需尚存支撑。但铁水下滑打压原料真实需求，原料价格下跌拖累成本，两相博弈之下，盘面偏弱震荡，建议短线操作为主。

（文章来源：国信期货）