AI导读：

本文分析了钢矿、铁矿及双焦的价格走势，包括供应、需求、库存及政策影响等方面，指出黑色系下行趋势难改，建议关注做空机会。

　　钢矿

　　观点：政策影响显现，黑色系下行趋势难改

昨日，唐山钢坯价格经历波动，市场情绪再度趋弱。节前最后一周，高炉复产持续，铁水产量刷新年内纪录，而电炉产量略有下滑，但五大材产量显著增加。需求端，尽管资金状况有所改善，但五一假期期间需求季节性减弱。库存方面，建材和板材的去库存速度依然良好。从基本面看，受电炉亏损减产影响，建材供需略有好转，但五大材供应持续增长，需求承接力度存疑，市场普遍持观望态度。策略方面，鉴于基本面未有明显改善，建议关注节后反弹结束后可能出现的做空机会。

　　铁矿

　　观点：受成材回调影响，铁矿价格弱势难改

昨日，铁矿现货价格略有上涨，但受成材价格回调拖累，盘面铁矿价格显现弱势。本期澳巴铁矿石发运量环比下降，远端供应收紧，到港量同步减少，近端供应亦有所收缩。需求方面，节前钢厂高炉加速复产，铁水产量显著增加，需求环比上升。库存方面，港口库存继续上升，钢厂库存因补库而小幅增加。目前，铁矿供需格局继续向好，但受成材价格疲软影响，市场情绪趋于中性偏空。策略方面，建议维持长线偏空思路，中线关注反弹后的做空机会，谨慎低位追空。

　　焦煤焦炭

　　观点：宏观政策提振效果有限，双焦价格重回跌势

7日出台的一揽子金融政策对黑色系影响有限，地产方面未见新的实质性利好，双焦价格跟随板块冲高后回落，夜盘重回跌势。焦炭方面，二轮提价计划搁置，焦企盈利状况良好，开工率保持高位稳定。需求方面，铁水产量维持高位，短期原料需求仍有支撑，但随着淡旺季转换，铁水产量有回落预期。焦煤方面，煤矿多维持正常生产，蒙煤甘其毛都口岸日通关车辆数已恢复至较高水平。需求方面，焦炭二轮提价计划搁置，钢焦企业对原料煤按需采购，市场情绪趋于中性偏空。综合来看，节后基本面未有明显改善，随着淡旺季转换铁水产量有回落预期，双焦价格预计延续弱势。策略方面，建议前期空单继续持有，等待反弹后加仓机会。

（文章来源：正信期货）