AI导读：

受美联储利率决策影响，国内降息预期落空，宏观情绪转弱。本周高炉产量增加，电炉开工回升，供应加速。建材供需结构转好，板材供需转弱，黑色系期货价格大幅下挫。铁矿供应宽松，需求增加，但受成材走弱拖累，价格下跌。焦煤焦炭市场信心不足，维持偏宽松格局。

　　钢矿

　　观点：资金移仓助推，黑色系期货大幅下跌

　　受美联储本周维持利率不变影响，国内LPR未做调整，降息预期未能兑现，导致宏观情绪趋弱。产业层面，本周高炉产量显著增加，电炉开工继续回升，整体供应回升速度加快。需求方面，终端需求环比有所增长，砂石发运同步上升，土建需求明显改善。建材总库存快速下降，板材库存降幅收窄，建材与板材的强弱格局再次发生变化。综合来看，本周建材供需结构向好，板材供需转弱，黑色系期货基本面略有修复，但盘面交易受换月资金博弈影响，加之宏观预期转差，导致价格大幅下跌。策略上，建议维持偏空思路，空配10合约，中长期持有。

　　铁矿

　　观点：下游需求不振，铁矿石价格弱势下跌

　　降息预期落空，同时贸易冲突持续升级。从产业角度看，本周澳巴铁矿石发运环比下滑，但到港量大幅增加，供应端转为宽松状态。需求方面，铁水产量大幅增加，吨钢利润明显修复，钢厂开始加速复产，但受制于出库压力增加，钢厂补库节奏较为平缓。库存方面，港口库存微增，钢厂库存基本持平，疏港量有所回落。综合来看，本周供应宽松，需求虽有增加，但产业基本面略有转好，盘面受成品材价格走弱拖累，重回下跌趋势。策略上，建议关注铁水产量见顶可能带来的补跌机会，中长期维持偏空思路。

　　焦煤焦炭

　　观点：铁水产量回升，周五夜盘焦煤焦炭探底回升

　　周五夜盘，焦煤焦炭期货价格探底回升。焦炭方面，多数焦企处于盈亏边缘，保持稳定生产，上周下游钢厂复产，焦化厂开工小幅回升。需求方面，铁水产量加速回升，低库存钢厂对焦炭刚需补库增加，但终端需求恢复不及旺季预期，下游看空情绪维持。焦煤方面，煤矿保持正常生产，蒙煤甘其毛都口岸日通关车数维持中等水平。需求方面，焦炭市场看跌情绪依旧存在，下游企业谨慎观望居多，采购意愿不强，高价煤种成交不佳，竞拍市场价格涨跌互现。综合来看，市场信心不足，焦煤焦炭维持偏宽松格局，建议空配为主。

（文章来源：正信期货）