AI导读：

相较去年，四大矿山中除力拓外，2024年铁矿石产销双增。展望2025年，四大矿山产销有小幅增长空间，但也存在投产进程不及计划和矿山事故扰动等不确定因素。

相较去年，四大矿山中除力拓外，2024年铁矿石产销均呈现双增长态势。产量方面，四大矿山2024年铁矿石总产量达到10.16亿吨，同比增长1.26%。其中，力拓受资源枯竭和天气影响，产量同比略有下降，但其他主流矿山如必和必拓和FMG的产量均有显著增加，表现尤为突出。销量方面，四大矿山铁矿石总销量达到9.94亿吨，同比增长1.35%。

展望2025年，四大矿山的产销仍有小幅增长空间。2024年，淡水河谷超额完成了预期产量目标，并上调了2025年的产销目标至3.25-3.35亿吨。力拓虽然在2024年的产销略有下降，但其2025年的发运量目标维持不变，保持在3.23-3.28亿吨水平，预计2025年力拓的产销将基本保持稳定。必和必拓2025财年产量目标维持在2.82-2.94亿吨不变，上半财年目标完成度为49.32%，新增项目如期完成产能提升，交付量创历史新高，很大程度上弥补了老矿区资源枯竭的缺口，预计下半财年能如期完成财年目标。FMG在2024财年低位完成了1.92-1.97亿吨的指导目标，并将2025财年指导目标调整为1.9-2亿吨，目前上半财年目标完成度为48.5%。

然而，也存在一些不确定因素，如投产进程可能不及计划，以及矿山事故可能带来的扰动，这些都可能对未来的铁矿石产销产生影响。

（文章来源：中信建投期货）